自去年5月初大盘跌破半年线之后，便经历了8个月时间的持续调整，直至今年1月初创下2132.63点的阶段性新低。此后，大盘迎来持续反弹，并在最近三个交易日有效突破了半年线阻力。而半年线向来被市场视为“牛熊分界线”，这也使得投资者对于后市颇有期待。那么，在市场环境转暖但不确定性犹存的背景下，跨越半年线后的大盘将何去何从呢？

　　楔形形态破除

　　拓展了反弹空间

　　在业内人士看来，多重利好的支撑是刺激近期大盘反弹的主要动力。而从全年来看，运行环境的改善使得震荡走高成为“大概率事件”。技术上看，目前沪指成交量放大到1000亿元，短期均线系统呈多头发散态势，K线放量站稳半年线，短期有望延续反弹走势。以目前的量能水平和市场热点来看，大盘已经突破楔形形态，拓展了反弹空间。而对于后市的反弹目标，首先要看前方2450点附近的缺口位置，其次看2500点一线套牢盘的压力位。

　　有分析人士表示，周四大盘呈现窄幅震荡格局,并最终确认了对半年线的有效突破。短线均线系统呈现发散态势，5日均线上穿半年线，预计下周10日均线有望上穿半年线。而60日均线开始走平，并有上翘趋势。因此，从均线系统排列来看，大盘反弹格局保持良好。对于前期市场所担忧的楔形形态，由于临近末端的放量走强，已经破除，突破后会有一个短线回踩，同时也是对2400点的整固。而从消息面来看，利多方面因素开始发酵，并得到市场资金的呼应，随着场外资金的陆续进场，对市场资金面形成利好。

　　反弹非反转

　　仍面临诸多考验

　　在对市场整体运行趋势作出乐观判断的同时，不少业内人士也坦言，受制于一些不确定因素，即使突破了半年线，反弹高度仍是未知数，阶段性的反弹并不等于趋势性的反转。因为对于股票市场而言，上市公司业绩始终是决定大盘走势和股价的最根本因素。从已经披露的业绩预告到逐渐出炉的年报来看，经济增速下滑背景下的行业差距开始显现。而除了业绩因素外，宏观经济环境中的各种不确定性也在制约着市场的走势。因此，运行环境趋于改善或推动A股震荡走升，但多重不确定因素的存在使得大级别行情目前还难以出现。

　　分析人士指出，2300点-2600点是近两年的第一个密集成交区，而周三市场的放量更像是进入到多头消耗阶段。市场存量资金会抓紧3月中旬前的时间窗口，完成个股的补涨，这个阶段是游资类品种集中表现期，以消耗完多头最后的能量。现阶段市场的特征与去年的4月中上旬、7月中上旬、11月中上旬的磨顶阶段无异。只不过由于此轮反弹节奏上是稳扎稳打，并没有出现放量拉升等逼空走势，使得其头部的构筑也会较为复杂。加之消息面和政策面尚可，短期空头所期望的急跌也很难出现，更多会以高位反复拉锯为主。对于投资者而言，这个阶段不难操作，只需盯紧量能即可。若量能开始逐步缩减，在跌破10日均线时从容离场即可。

　　本报记者 蔡云舟