同洲电子：转型初见成效

　　民生证券分析师李锋发布研究报告，首次给予同洲电子(002052,股吧)（002052）"强烈推荐"的评级。

　　民生证券认为，公司近年来战略转型初见成效，在商业模式创新背景下，公司有望成为广电系智能电视"客厅文化"的缔造者。公司对于行业的掌控力不断提升，凭借"技术平台+终端+内容+应用"核心商业模式，公司有望从所覆盖的千万量级用户中获得巨大收益；同时，公司正通过文化内容/应用资源聚合来强化公司的"传媒"属性。公司最终将形成"技术平台+终端+内容+应用"的商业模式，打造智能电视的"苹果模式"、广电领域的"私家花园"。未来几年公司将持续受益于智能电视产业蓬勃兴起、有线电视高清二次整转、直播卫星公共服务覆盖以及三网融合全面发展，公司将渐入收获期。同时，公司转型投入在2012年将会大幅降低，毛利率得以提升，且公司将持续提高研发效率，缩短新产品研发周期。在商业模式上，公司与有线电视运营商合作，通过"买收视、送电视"，"零元购机"的方式，快速推动公司智能电视与广电业务的市场拓展。预计公司2011-2013年每股收益分别为0.05元、0.50元、0.82元，12个月内目标价可看高至20元（昨日收报10.65元）。

　　海宁皮城：销售大超预期

　　中投证券分析师张镭、樊俊豪近日研究报告，给予海宁皮城(002344,股吧)（002344）"强烈推荐"的评级。

　　中投证券认为，公司原预期佟二堡二期裘皮市场的商铺销售价格为7000元/平方米，租赁价格为91.7元/平方米/月，实际的招商情况大超公司此前的预期---商铺销售价格为20000元/平方米，租赁价格为192元/平方米/月。这再次验证了招商对于海宁皮城来说，是公司选商户，而不是商户选公司。公司的市场集聚能力异常强大。今年4月，成都海宁皮城将进行招商，届时有望重现佟二堡二期裘皮市场的火爆场面，原因在于：①成都具有消费皮衣的气候条件；②成都人民具有消费皮衣的习惯以及能力；③成都是兵家必争之地，对皮衣生产企业进军西南市场意义重大，谁不进入，谁将失去整个西南市场。今年上半年看2011年提租效应的持续显现（仅租金就可保证上半年业绩同比增31.58%），下半年看3个新项目所带来的增量租金收入。预计公司2012年业绩增速在30%以上，2012年、2013年每股收益分别为1.33元、1.91元，6－12个月目标价为41元（昨日收报24.19元）。（来源：羊城晚报）