央行有关方面负责人近日表示，适时采取下调准备金率等多种手段释放流动性，增强金融对实体经济支持力度。我们认为，政策放松将推动市场继续反弹，资产配置的逻辑主要包括以下三个：

　　1、尽管未来的通胀和“轻度滞胀期”被延长，但短期通胀同比仍将保持下降趋势，而政策制定者通胀都是短视的，未来的通胀不是现在担心的主要问题。货币政策放松带来基建投资重新启动的预期，特别是铁路、水利及“三农”相关行业。

　　2、政策宽松不可避免的也会体现在房地产调控上，首套房利率优惠已经借着“差别化住房政策”在全国铺开，各地地方政府也在酝酿新的放松手段，房屋成交量将持续攀升，而偏高的房地产库存至少在短期压制了房价的反弹趋势，因此“量升价稳”在短期维持，房地产行业及其相关产业链的投资机会仍将持续。

　　3、另外一个值得重视的逻辑来自金融创新，相关行业包括证券、中小市值银行及区域性板块(深圳、温州等)。