【财经网(博客,微博)专稿】记者 冯青

　　4月23日，晋西车轴（600495.SH）披露2012年一季度财报，公司合并报表实现营业收入5.88亿元，同比增36.76%；营业利润558万元，同比降71.65%；归属于母公司净利润为550万元，同比降65.32%，EPS为0.02元。

　　同日，海通证券发布研报指出，未来铁道部货车订单仍将保持。2012年铁道部将招标4万辆货车，比去年增长33%，订单可保证公司货车订单充足。考虑2012年铁路自备车与出口需求仍旺，货车行业面临结构型供不应求的局面，不排除在整车特别是配件产能偏紧的情况下铁道部招标价格微幅上调的可能。

　　有数据显示，晋西车轴母公司2012年一季度实现营业收入3.58亿元，同比增144%；母公司净利润为820万元，同比增239%。三个并表子公司营业收入2.30亿元，同比降18.71%，并表子公司分拆出的净利润为-250万元，比2011年一季度的1399万元下降剧烈。

　　2012年一季度，由于晋西车轴货车招标节奏和新车型适应期，导致2012年前3个月盈利能力大幅下降，估计该全资子公司一季度净利润可能仅为800-900万元；包头北方铁路子公司继续拖累股份公司业绩，并表子公司共计提了971万元资产减值损失。据晋西车轴下游货车公司反映，2012年1季度，包头公司车轴生产滞缓未能正常供货，直至4月初才恢复，估计包头公司一季度应亏损1000万元以上；太原晋西车轴总部收入和利润表现大幅上升，营业收入3.58亿元，同比增长144%；归属于母公司的净利润为820万元，同比增239%，符合之前对于车轴涨价可增厚公司业绩的判断。

　　海通证券表示，考虑今年一季度包头北方铁路公司实际约亏损1000多万元的情况，调减晋西车轴全年净利润的预期约1000万元，预计2012年公司净利润约为1.72亿元。但考虑货车、车轴需求实际上旺盛情况，量价齐升效应已开始对公司产生影响，预计2012-2014年EPS分别为0.57、0.75和0.90元。由于公司2011年铁路货车整车业务已为公司贡献全部利润，晋西车轴将继续受益货车快速增长，车轴涨价及近日铁道部体制改革启动预期也使公司有一定溢价空间，按照2012年25倍动态市盈率，给予6个月目标价14-16元。

　　4月23日，晋西车轴开盘价13.10元，上涨1.88%。

　　（证券市场周刊供稿）