由于本周欧债危机依然胶着、美国QE3降温，黄金价格走出了加速振荡的轨迹，一度冲击1600关口，周五跌至1560一线，傍晚时分回升至1580美元每盎司位置寻求突破，一周之内，幅度超过20美元的振荡次数超过了6次，多空博弈激烈。展望后市，金价近期走出弱市的可能性较小，建议多观望少操作；对于长线投资者来说，纸黄金、实物黄金都是优先投资的品种，但要根据个人实际情况对号入座。

　　国际黄金ETF连续减仓

　　最令空头担忧的是：本周国际黄金基金ETF连续减仓；全球最大的ETF两周内累计减仓数额超过了10吨，目前持金量为1271吨。国际ETF的持金量一向被看做中长线金价变动的风向标，6月时间，该基金一度小步加仓，让广大投资者看好后市发展。而7月开始ETF似乎进入了减仓期，态度比较暧昧。

　　对于未来1~2个月内的短期走势，多数市场人士的意见比较一致：由于QE3未果、欧债危机胶着，金价仍将保持低位弱市振荡态势，大幅度走高的可能性较小。预计未来几周时间里，金价的波动频率将加快，但波动幅度可能并不算大，120美元区间足够。

　　下半年或有走高机会

　　至于金价是否还有下跌空间？技术派人士提醒投资者密切观望、谨慎做多，不排除金价有效跌破1530关键支撑位的可能性；但从多次试探该支撑位的情况来看，抄底资金的力量也不容低估，2012年6月以来，黄金价格的成交量整体较小，缺乏放量走势来跌破这一阻力位；随着7月底实物金买盘的介入，基本面的供需关系也不支持金价继续下行。

　　对于2012年下半年的中线走势，市场人士的看法大相径庭。广东省黄金协会的副会长谢春等技术派人士认为：从技术面来看，金价2012年4~5月份已经有效跌穿了200、300日均线，弱市格局确立；如果要扭转弱市，技术上需要修复至少5个缺口，据此推测：金价下半年走势应仍是弱市，除非发生惊天动地的基本面新闻，如美国又推QE3，或伊朗战争爆发了。

　　而中国黄金报社社长张炳南认为：随着欧债危机的发展，金价将与欧元脱离，走出一波独立行情，下半年应有成规模的走高机会。

　　他与部分机构投资者坚持认为：世界各国超发货币的趋势并没有动摇，黄金抵抗货币信用风险的地位不可替代，未来2~3年或更长的时间来看，金价依然会振荡走高，大牛市行情并没有结束。