第一关注

　　□本报记者 康民

　　6月份披露的行业数据显示，保险资金当月投资基金占比从此前的5%至6%陡升为7%至8%。而纵观上半年的投资轨迹，保险资金6月大手笔加仓基金，打破了去年底以来占比不变的情形，显示险资对后市态度转为积极。

　　其中，首当其冲的是中国人寿，其近期已动用新增约90亿元的资金开始下单，一口气购入多只股票型基金。WIND数据显示，仅在7月11日一天之内，中国人寿就买入嘉实、建信、鹏华等多家基金公司旗下的股票型基金，动用资金规模超过10亿元。

　　而历史数据也表明，在2200点、2300点的平台附近，中国人寿也都进行过加仓。

　　据保监会数据，截至今年前5个月，保险投资金额约近4万亿元。按照相关比例测算，险资一个月加仓基金的金额约在800亿元。

　　基金靠谱吗？

　　那么，保险资金进行基金投资到底靠不靠谱呢？

　　富国基金首席策略分析师张宏波分析认为，从A股估值来看，目前是布局指数型基金的较好时机，甚至可以说是接近布局指数型基金的最好时机！

　　查询历史数据也可看到，在反弹市场或者牛市之中，多数基金不能战胜指数，但凭借高仓位、低费率的优势，指数型基金往往反而能创造出相对较高的收益。例如2007年间，沪深300指数上涨了161.55%，是年仅有四只基金产品跑赢了该指数；同一时期，标准指数型基金平均上涨了143.85%，远超股票型基金132.78%的平均涨幅。

　　在机构投资者看来，目前不失为战略性建仓的阶段性时点，部分保险资金已开始低位补货。如上所述，以中国人寿为代表的保险公司正在接触多家基金公司，险资可能正在酝酿新一波的加仓，而其重点标的即是股票型基金和指数型基金。

　　绝对收益！

　　一家大型保险公司的投资部经理向媒体表示，保险资金追求的是绝对收益，而不是相对收益。因为保险资金的负债久期比较长，只要能在未来两到三年内，收益能达到预期水平，那么保险资金就会投资这些品种。

　　面对机构投资风格迥异的投资策略，有基金公司相关人士分析，与社保、保险、企业年金、QFII等长线机构投资者相比，券商自营、集合理财和基金更加市场化，属于相对短线的机构投资者，更直观地反映了股市的投资意愿；而社保、企业年金、保险资金是真正意义上的长线投资，他们的投资布局更稳定。

　　而此前，主流保险公司的权益类投资品种（主要是股票和基金）的仓位占比仍然处于10%附近的中等偏下水平，离上限25%尚有一定操作空间。

　　调查显示，保险资金认为目前已是择机出手投资符合稳增长、调结构相关领域的时机。有行业人士反复强调，不要幻想买进在最低部，卖出在最高位，合理的估值水平和明确的政策取向，是保险资金进行买卖交易的最基本判断标准。