尽管个股继续相对活跃，但周三大盘在地产、金融、有色走弱及B股大跌拖累下出现调整走势，两市总成交量再度萎缩，表明市场信心依旧不足，场外资金继续处于观望态势，场内资金喝酒吃药生产自救，市场没有新热点出现，资金仍旧围绕前期热点炒作，且热点开始散乱，前期与近期强势股筹码有松动迹象，这也是昨盘面主要特征。从技术上看，昨两市总成交量再创地量，按“地量之后必有地价”之股偐，预示本轮大盘调整还有新低，短线跌破2131点是大概率事件，但大盘创出新低后，技术指标将有望再出现底背离迹象，届时大盘将再超跌技术性反弹，而中短期均线的空头排列，又制约了大盘反弹空间，抵抗式反复震荡整理还是短期运行态势。近日，随着美元持续走强，人民币连续三天跌幅1%附近的跌停下限，这既表明近期人民币贬值预期持续升温，更预示热钱在加速流出及以人民币计价资产在贬值，这使A股继续承压。但受央行加大逆回购力度影响，隔夜银行间中短期拆借利率继续回落，表明目前市场资金面有所改善。昨中国平安通过260亿A股可转债特别议案，在股市持续低迷之际，如此大幅再融资，对市场信心恢复不利。多空交织，加之昨两市总成交量再呈地量，大盘再创新低后，再度面临技术性反弹，短线大盘运行依旧是抵抗式反复震荡整理，个股继续分化。操作上，买跌不追涨，逢低关注新金改概念、交运、农业及底部形态较好超跌低价股交易性机会，逢高减持近期强势股及垃圾股，回避地产、白酒。（方正证券研究中心）