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[老左来了]业绩超出预期 银行股能否被激活 2010-08-20

发布时间:2010年08月20日 17:34 | 进入复兴论坛 | 来源:CCTV-交易时间

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主持人:左安龙

嘉  宾:胡  嘉 东方证券首席咨询师

嘉  宾:朱  斌 同信证券注册分析师

今日关注1:深证成指日K线图分析

朱斌:中期整体趋势较为乐观

朱斌:短期走势存在回调可能性

左安龙:我们来看看,ETF专家朱斌跟我们谈谈,上次你跟我们谈的是50ETF,50ETF相对应的就是上证指数,50ETF走的不好,上证指数肯定走的不好,上个星期感觉不好,今天你重点是谈什么?

朱斌:今天我想给大家讲一个深成指跟。

左安龙:深成指跟什么?

 朱斌:中小板的ETF。

 左安龙:中小板的ETF,先跟我们讲讲,上证50,你上次讲完到现在有没有变化?

 朱斌:没什么变化,大趋势还是在一种弱势的通道里面运行。

左安龙:好,下面我们先从深成指。

 朱斌:我们看深成指的K线图,跟50有一个区别,也就是说,它在去年12月8创新高以后下来,我们看这个图上看出来,它到7月2号运行一个新型结构。

 左安龙:我们请北京的编导把深成指的日K线图放出来。

 朱斌:中期走势,我们看到这里面,都是三浪组合,也就是说,如果我们认为整个的这是一个平台性的调整,也就是12月8号到现在7月2号走的是一浪,已经完成,它存在一个大周期上升的这个必要条件是具备的,但是我们这里面有一个结构,就是二浪到三浪结构里面,就是有点担忧它的走势不是三浪,这样来看,我们从短期来看,如果你是推动浪,我们看短期走势这个图,它确实是用五浪,短期走势这个图是五浪产生的,就是7月2号到我们昨天的19号,是五浪,但这五浪要结合到前面的图来分析,如果说是一个上升浪,那么目前面临的调整,它就是一个三浪调整,对后期的上涨是很有利的,但是如果说它用五浪往下推动,它结合前面仅仅是反弹浪的一个扩散,平台型的C浪,这样的杀伤力就比较大了,所以说,来确认它我们要看它的调整浪的走势怎么走。

 左安龙:上一次你在讲50ETF的时候,你就谈了两种可能,假设一,假设二,也就是说,现在你深圳成分指数的日K线图,它也存在着假设一,假设二的问题了?也有两种可能了?

 朱斌:是的,但是深成指我们看到它的走势,比50要好一些,它中间有一个结构跟50有区别,所以这样就存在着有一个向上的可能性,但是50我们看到,都是偏弱的。

 左安龙:好,这么来看,从深圳成分指数来看,你认为好象乐观的比较向上,深圳成分指数,这个相对应的,它这个对应的是一个什么样的情况呢?比如我们讲上证,主要是权重股,深圳成分指数呢?它对应什么?

 朱斌:深圳成指它对应的主要是房地产,因为它里面的房地产占的比重比较大,还有一个机械类的,这次房地产反弹比较多,所以深成指反弹也比较多。

 左安龙:但现在人们对房地产未来的走势,好象还是有一点担忧的。

 朱斌:所以它这里面存在着两种可能,房地产对它的影响。

 左安龙:为什么你就比较咬定,你对它比较看的乐观呢?

 朱斌:就从它的结构来说,它能画出一个五浪,但是在50上就画不出来。

今日关注2:业绩超出预期  银行股能否被激活

胡嘉:银行资产规模稳步扩张

胡嘉:银信合作暂停对银行影响不大

 左安龙:我们继续跟胡嘉来进行探讨银行,就是说它整个这个财务报表,你感到做的实不实?有没有帐面操作之嫌?

 胡嘉:其实近两年,深发展和华夏银行都存在某一年过度的提高了拨备的覆盖率,次年,因为这样一个因素,利润同比增长又非常快,刚才就是谈到,我们一个是目前担忧两个问题,一个是银信合作的暂停,首先银信合作表外变成表内细则的实施,对今年的影响其实是非常小,而且它有一个两到三年的平滑的过渡期,我想在这段时间当中,银行和信托的合作,可能会采取一种更加新颖的方式,来适当的规避所造成的业绩下降,第二个就是,地方融资平台,地方融资平台目前根据理论的大致测算,对我们上市银行,它可能存在不良贷款的余额,大概是在1.76万亿,有一些券商的研究员测算之后,认为地方融资平台的清理,对于上市银行利润的影响幅度是控制在5%以内,对资本充足率的影响也是控制在0.5%以内,我想这两块目前大家比较担忧的,我认为还是有点过头。

今日关注3:中小板指数日K线图分析

朱斌:中小板指数走势强劲

左安龙:现在大家看到的就是银行行业,整个银行行业板块目前K线走势形态,是软一点,但是也看到它处在一种变盘前夜的状态上,到底怎么样?希望大家拭目以待,我们希望它能够把某一种风险化解掉,其实我在想,政府融资平台其实不用太担心,但是我最担心的是什么?前面的所有的贷款,都到产能过剩行业里面去,而这一块用什么办法化解是比较难的,已经下去了,而且它产能过剩,怎么办?你强行扣除,它不要活了,所以这里面用一个什么办法化解,有点难度。好,下面回过来,我们再回到朱斌这,上次你讲了50ETF的走势图,对应上证指数的,刚才讲了深成指来对应深圳的,下面还有一个,创业板跟中小板的,你有没有专门做过?

    朱斌:中小板它是ETF有,我们就是说必须要研究中小板的ETF,它和我们两个市场走的都不一样,我们看到,今年的4月13号,它已经突破了08年1月5号,也就是相当6124的高点已经突破了,在它的中值,我们看中小板的图,但是突破这一点以后,它基本上确认是在一种上升的趋势中,但是我们从09年的8月份上升,看到它的走势好象在构筑一个大的新型结构,所以对中期走势我们担忧它有需要一个充分的调整,才能够上去,所以这是中小板的,大家要关注它的走势。

    左安龙:现在创业板的ETF出来没有?

    朱斌:还没有。

    左安龙:估计会推出吗?

    朱斌:会推的,我们看到,上交所已经在准备行业的,产业的ETF,也就是说以后ETF的发展规模会越来越大。

    左安龙:上市公司的在国外是非常丰富的。

今日关注4:次新基金出击布局大消费概念

胡嘉:政策继续转向刺激消费

胡嘉:大消费概念值得关注 

左安龙:下面回过来,我们回到胡嘉这里,胡嘉跟我们谈谈,除了刚才我们谈银行之外,因为银行是我们这个市场里面权重比较大的一块,如果它要是不走好,整个大盘没希望,它一旦走好,那就好办的多,除此之外,现在回过来,因为比较弱,所以消费类行业都比较看好,你也是比较早这么讲,现在情况怎么样?

    胡嘉:其实今天有一个比较重要的消息,国家信息中心预测,今年对GDP的拉动,投资要下降的幅度非常大,相反,消费的贡献度是越来越大,我认为衣食住行四个方面,衣,就是说我们二线品牌的一些国内的服装,比如七匹狼,美邦服饰,近几年的增长也是非常明显的,住,我们知道,其实更多的看一些旅游酒店,尤其是像,比如最近上海世博会,经济型一些连锁酒店的入住率是非常高的,旅游景点,行呢,就是我想包括,比如说像交通运输这一块,航空,吃,还有食品饮料,包括医药,尤其最近一些大家说,健康方面的,保健方面的医药类的上市公司,业绩增长的也是非常明显的,还有像白酒,还有像超市,百货,还有像家电的,IT的一些连锁卖场,像苏宁,或者宏图高科等等,我觉得这一块衣食住行,包括IT类的一些消费类的电子产品,衣食住行我想在近三到五年之内,都是我们一个,可以说是维持长久的,比较强劲的一个投资主题。

    左安龙:问题在这里,我们这个节目大概从今年年初就分析,说什么行业好?消费行业好,而且消费行业就是大盘不好它会好,而且下半年怎么样?下半年消费行业还好,全年都会好,大家都知道了,都知道以后,估值就偏高,大家都去买,它的价值被发现了,现在存在不存在这样一种风险?

    胡嘉:也要看阶段性的分化,比如说像我们前一阶段谈到农产品,农副食品的消费,所以我觉得农产品和农副食品它的价格,向上的空间还是蛮大的,所以这一块,我认为还是存在相对低估的,当然就是购并比较多的,比如说医药,PE都非常高,但我认为医药在逐步的回调之后,我想还是有一个非常好的投资潜力,因为毕竟医药这一块,在医改之后,在消费能力提高之后,我想医药的保健类的消费,它增长的速度要高于,可能我们未来它的市盈率增长的速度。

    左安龙:就是说要看它未来的成长性了?

    胡嘉:对。

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