沪指报收于2705.14点，上涨1.8点，涨幅0.07%，成交839.7亿，深成指报收11593.4点，上涨80.18点，涨幅0.7%，成交550.8亿，两市合计成交1390.5亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　周五A股市场再创调整新低后神奇逆转，沪指收出“锤头线”。虽然有欧英央行维持基准利率不变、隔夜欧美股市止跌反弹，国内住建部要求1000万套保障房11月底前须全面开工、银监会表示新的监管指标对银行资本充足率影响不大等利好支撑，但B股盘中再现惨烈跳水、创业板和中小板个股大幅杀跌等对股指形成明显拖累，沪指一度创出本轮调整新低。不过尾盘上演绝地反击，沪指V型反转重返2700点，两市成交较昨日略有萎缩。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市小幅低开，随后因地产、金融反复活跃，大盘两度试图组织上攻，但在昨日收盘价附近受阻回落，2700点被迫失守。10:30过后，B股跌幅明显扩大，两伴随成交的明显放出，大盘无力抵抗，并呈现节节败退之势。午后，沪指继续在原有的下行通道中运行，美元指数反弹导致国内资源类品种处于空头队列，对市场人气形成一定的打压，沪指一度创出本轮调整新低。值得庆幸的是，尾盘在逢低买盘的助推下，大盘出现了一波有力度的拉升，主要股指先后翻红，沪指重返2700点。

　　从今日市场的表现来看，一方面，目前A股市场处境仍十分艰难，虽然沪深300具备良好的估值优势，但却要不断接受来自各方面的挑战。今日创业板指数再创调整新低，中小板综合指数终结反弹也呈现明显的二次回落迹象，与此同时，B股市场继续暴跌，导致主板市场弱势难改，盘中沪指创出本轮调整新低。不过，从2011年以来上市公司大宗交易平台显现的市场特征来看，一边是大量中小板、创业板公司股价快速下滑，致使解禁期满的原始股东“低价、快速”套现的意愿强烈；另一边是机构投资者日趋频繁地现身买方席位，接筹“冷门、超跌”的中小板、创业板公司解禁股权。这种相悖的操作凸显了目前投资者纠结的心理。

　　另一方面，不管是新兴经济体还是发达经济体均出现经济增速放缓迹象，导致各国对紧缩政策有了不同的理解。从本周各国仪息的结果来看，欧洲央行、英国央行、新西兰央行与印尼央行以及前一日议息的澳大利亚央行均宣布维持利率不变，仅巴西央行、韩国央行被迫选择加息。而国内面对目前的通胀压力，在本周末和下周初再度加息的可能性较大，在此预期下，虽然央行本周继续净投放，但公开市场的利率继续呈现走高态势。二级市场上，银行股走势强于大盘。

　　整体来看，海关总署发布了最新的中国外贸进出口数据显示，5月份我国进出口总值3012.7亿美元，增长23.5%。其中出口1571.6亿美元，增长19.4%；进口1441.1亿美元，增长28.4%；5月出口环比增长1.0%，进口环比下降0.1%；当月贸易顺差130.5亿美元。分析这组数据可以发现，尽管中国5月进口环比下降，但同比增幅仍处在相对高位，表明国内需求依旧稳健，投资者对经济增速减缓不必过分担忧。

　　技术上，14:00过后A股市场实现神奇逆转，伴随着股指的收复失地，两市成交同步小幅放大，分时图上看，这是沪指在5分钟图上出现底背离之后出现急速拉升。日K线上，沪指中阴线后收出锤头线，为下周走势设下悬念。周线上，作为本周的收官之战，主力奋力守护2700点，最终实现实体仍在1664点上行通道之中，并未出现明显的破位，这为下周经济数据和相关举措落地后的反弹做好了铺垫。（中证投资）

　　市场资金回流正在加快

　　周五沪深两市双双低开，地产、金融联袂走强，航天军工、造船、酿酒食品等热点领涨，但煤炭、有色金属、钢铁弱势整理，导致两市呈现深强沪弱格局，午后受B股大跌拖累，个股纷纷回调，大盘震荡下行，沪指一度低见2672.32点，随后逢低买盘大举介入，蓝筹止跌回升，有效推动大盘反弹，截止收盘沪指报收于2705.14点。

　　首先，证监会、银监会分别对新股发行、银行资本监管新规等市场关心的问题做出表态，有助于解除市场对新股破发和银行再融资的担忧，利于市场信心恢复。其次，宏观经济数据公布在即，使得市场再度陷入通胀上升货币政策再度收紧的担忧中，但随着干旱缓解，短期农产品供需将会恢复平衡，同时经济增速下滑，中小企业面临资金短缺关乎生存，预示着宏观经济调控效果正在发挥作用，通胀见顶的时间点临近；而银监会出台贷款新规改进小企业金融服务，预示着货币政策由全面紧缩开始向局部有条件放松过渡，同时欧美经济复苏出现反复，外围环境依然复杂多变，都将减弱未来中国政策继续紧缩的可能性，会为下半年适度放松宏观紧缩政策保经济增长提供有利条件。最后，金融、地产、煤炭、石油石化等为代表的沪深300个股已经处于历史估值底部，市场中长线投资价值相当明显，社保追加入市资金，保险资金开始增仓，中国石油大股东增持股份，中国神华回购股份，表明长线资本认同目前市场价值，入市步伐逐步加快。鉴于上述分析，宏观经济数据将陆续公布，市场仍面临通胀困扰，但随着积极因素累积发酵，资金回流趋势已经形成，大盘正在构筑底部，而市场何时走出底部取决于通胀能否真正见顶回落和经济能否成功过渡到新的经济周期。

　　1。海关总署今天发布今年前5个月我国外贸进出口情况。据海关统计，1至5月，我国进出口总值14017.9亿美元，比去年同期(下同)增长27.4%。其中出口7123.8亿美元，增长25.5%；进口6894.1亿美元，增长29.4%。累计贸易顺差229.7亿美元，减少35.1%。海关统计显示，5月份我国进出口总值3012.7亿美元，增长23.5%。其中出口1571.6亿美元，增长19.4%；进口1441.1亿美元，增长28.4%。当月贸易顺差130.5亿美元。

　　2。据新华社北京6月9日电，住房城乡建设部有关负责人9日表示，各地要公开保障性安居工程建设信息，11月末以前必须全面开工。据这位负责人介绍，信息公开内容包括年度建设计划、开工项目和竣工项目信息。其中，年度建设计划要按照廉租住房、公共租赁住房、经济适用住房、限价商品住房、棚户区改造安置住房的类别，公开市、县年度建设计划，包括开工套数和竣工套数。

　　3.2011年6月8日，工业和信息化部原材料司在北京组织召开《建材工业“十二五”发展规划》以及水泥、平板玻璃、建筑卫生陶瓷、新型建筑材料和非金属矿五个子规划(以下简称规划)专家论证会。来自行业协会、专业院所、重点企业、咨询机构以及国务院有关部门、地方工业和信息化主管部门的十四位专家组成专家组对规划进行了论证。部规划司和产业司参加了会议。原材料司巡视员贾银松、副司长高云虎到会并讲话。

　　4。第一财经日报报道，国家发改委体改司副司长连启华6月8日在“2011年深化经济体制改革重点工作意见”通气会上透露，新的成品油定价机制以及阶梯电价等资源性产品价格改革将在年内推出。记者采访了解到，调整成品油定价机制的讨论方案中有，当原油价格在130美元/桶以下的时候，政府有可能向三大公司下放定价权。

　　5。第一财经日报报道，具有国内钢市风向标之称的宝钢股份，昨天率先出台7月份的钢材产品价格政策，大部分产品下调100元到500元/吨，给已经走弱的钢材市场再蒙上一层阴云。

　　6。中国证券网报道，尽管政策调控一直未松，楼市成交持续低迷，但上市的大房企5月销售额却纷纷出现大涨。金地集团今日公告，5月实现签约金额20.8亿元，同比猛增384.8%；保利地产同日也公告，5月实现签约金额74.06亿元，同比猛增132%；港股恒盛地产亦公告，5月房地产销售额为10.21亿元，同比增长361%。业内专家认为，新开盘增多和打折促销是房企销售暴增的主要原因。

　　7。上海证券报报道，本报记者9日获悉，受原材料、劳动力和用电成本的上升等因素影响，中国维生素E生产巨头——浙江医药，已大幅提高其主导产品维生素E的国内市场报价至180元/千克。6月初，维生素E的市场价格还保在140元上下波动。公司人士称，货源紧张，且前期订单较多，目前仍未执行完毕。

　　第一，受欧美经济数据反复，欧债危机未除，新兴经济体收紧流动性等因素影响，国际大宗商品期价格货高位回落，向合理价值回归，将有助于减弱中国输入性通胀。第二，为了严控通胀上升，一方面、央行通过采取上调存款准备金率、上调利率等各种手段收缩市场过多流动性，切断通胀上升的货币基础；另一方面，气候异常，为了扩大各种生活物资特别是农产品供应，下拨巨额资金抗旱，严厉打击囤货投机，规范市场秩序。第三，调整经济结构，寻找新的增长动力源，一方面，继续调控房地产市场，加大淘汰落后产能和节能减排力度；另一方面，加快保障性住房和经济性适用房建设，减弱房地产调控导致经济增速下滑，不断加大政策扶持新兴产业发展力度，引导资源要素向新兴产业合理配置，培育新兴产业成为经济发展重要驱动力。随着各种政策发挥作用，通胀逐步得到控制，经济转型加快进行，以及社保、产业资本等长线投资者积极入市，大盘中长期趋势向好不改。（科德投资）

　　周末的两个悬念待解

　　周五午后，虽然有B股的跳水拖累，但凭借航母概念，A股大盘勉强翻红1个点，大盘守住2705点。航船制造指数上涨4%，深证B指数下跌3.22%。在周末加息预期浓厚的情况下，周五幸亏有权重板块银行股马马虎虎飘红，大盘才终于守住阵地。原因或与周五冒出的这一则《银监会：充足率新规对银行影响不大》有关，目前，市场仍在揣测，资本充足率最终执行方案可能较目前流传的征求意见稿要求有所缓和。

　　一、B股为什么？

　　4月27日起，B股动不动就跌出巨阴，4月27日跌5%，4月28日再跌近3%，5月23日再跌3.5%，然后就迎来了6月9日的狂跌7.9%，以及6月10日的收盘下跌2.7%，盘中一度下跌5.8%。市场猜测：“B股大跌源于国际板挤出效应”，国际板推出预期每加强一次，B股都有一次大跌。据报道，6月8日下午，国家发改委经济体制综合改革司副司长连启华称，从证监会安排看，国际板推出工作已酝酿一段时间，今年会考虑在上海证券交易所择机推出。由于存在借推出国际板解决B股的预期，今年4月中旬之前，B股一直单边上扬，但此后因B股“借国际板东风”的可能性越来越渺茫，该市场开始补跌。

　　二、周末出加息否？

　　国家统计局将于下周二(6月14日)公布5月份主要经济数据。市场普遍预期，5月份消费者价格指数(CPI)有可能创新高，加息预期强烈。机构普遍预测5月份CPI 增幅可能从4 月份的5.3%升至5.5%左右。在CPI构成中，食品价格占比最大。按照前期两月一次加息，一月一次上调存准率的频率，6月是加息与上调存准率的敏感期。而以往经验来看，央行动用上述政策工具的时点，均在每月宏观经济数据公布日的前后。无巧不成书，韩国央行周五当两面三刀决定升息25个基点至3.25%，这是该行今年第三次为抑制通胀、控制创纪录家庭负债而采取的加息行动。

　　这个周末原本只有“加息”一个悬念，如今又加上“B股出啥事”，两个悬念等着谜底。（国元证券）