万银证券

　　美股股市周三走低，因通货膨胀率上升及经济疲弱的更多迹象拖累了投资者人气。道琼斯工业股票平均价格指数午盘下跌122点，至11953点，跌幅1%，回吐了前一交易日的大部分涨幅。标准普尔500指数下跌13点，至1274点，跌幅0.9%。纳斯达克综合指数下跌21点，至2657点，跌幅0.8%。

　　银行和原材料类股领跌。美国银行(Bank of America)下跌2.2%，摩根大通(J.P. Morgan Chase)下跌1.7%，美国铝业公司(Alcoa)下跌1.8%，家得宝(Home Depot)下跌1.9%。包括医疗保健、消费品和电信类股在内的抗跌股表现相对强劲。

　　美股的下跌是受到最新公布的经济数据影响。数据显示，美国经济出现进一步的疲软迹象。纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New York)公布的6月份纽约州制造业活动指数较5月份下降20点，至-7.79点，为2010年11月份以来首次降为负值，远低于经济学家们预计的12。

　　走势上，恒指的形态确实一般，10天线正式跌穿250天线，出现“死亡交叉”利淡形态， 投资者或不宜作太进取的部署。不过，恒指14日RSI 相对强弱指数，已跌至约30左右的超卖水平，而且恒指经过急跌后，调整幅度已大，后市不排除会有买盘趁低吸纳，带动指数出现技术性反弹。

　　计及窝轮及牛熊证的资金流数据显示，投资者仍然倾向作好仓博反弹，恒指好仓昨流入约7，500万元，过去五日累积流入近3亿元；不过恒指淡仓亦连续三日录得资金流入，昨再流入近1，000万元。

　　如想博反弹，可考虑恒指牛66109，收回价21，500点，11年11月到期，实际杠杆28.9倍；窝轮选择则有恒指购11568，行使价22，800点，11年10月到期，实际杠杆11.3倍，引伸波幅28.6%

　　如料调整持续，亦可考虑恒指熊64708，收回价22，900点，11年9月到期，实际杠杆17.3倍；亦可留意恒指沽12330，行使价22，600点，11年12月到期，实际杠杆6.1倍，引伸波幅23.7%。

　　风险提示：权证（或牛熊证）投资风险较大，可以导致本金的全部损失。

　　以上观点，仅供参考，据此入市，盈亏自负