富泰证券

　　6月21日，隔夜美股上涨，早盘恒指高开后震荡下行，受阻两万二关口。截至午间收盘，恒指报21922.69点，上涨72.1点，涨幅为0.33%；国企指数报12186.67点，涨37.93点，涨幅为0.31%；红筹指数报4003.32点，涨19.30点，涨幅为0.48%。大市半日成交328.58亿港元。 恒生公用事业分类指数跌0.34%，恒生工商业分类指数涨0.61%，恒生金融分类指数涨0.17%，恒生地产分类指数涨0.35%，恒生AH股溢价指数跌0.30%报100.82点。

　　盘面上，蓝筹股涨多跌少，27只上涨。利丰报告会效果明显，早盘升超6%领涨蓝筹；思捷环球挫2.65%，跌幅第一。保险股继续反弹，中国人寿涨1.19%，中国平安涨0.59%；中资银行股受累建行农行解禁潮将至，纷纷下挫，交通银行涨0.41%，建设银行跌0.62%，工商银行跌0.34%。部分地产股回调拖累大市，恒隆地产涨2.84%，中国海外发展涨1.55%，华润置地涨0.63%，长江实业涨0.09%，新世界发展跌1.67%，信和置业跌1.50%，太古股份公司A跌1.27%，新鸿基地产跌0.55%。 航运股涨幅居前，中远太平洋张1.91%，招商局国际涨1.60%。 石油股下挫，但煤炭股上扬，中国铝业涨0.94%，中国神华涨0.7%，中煤能源涨0.2%，中国石油化工股份涨0.41%，中国海洋石油跌0.44%，中国石油股份跌0.18%。重磅股双双收涨，中国移动涨0.36%，汇丰控股涨0.26%。

　　消息面上，美国房地产经纪商协会公布数据显示，5月份美国成屋销量环比下降3.8%至481万幢，略高于经济学家对此的平均预期的480万幢；希腊新政府即将接受议会的信任表决，投资者对结果表示乐观，欧元兑美元上涨，美元指数报74.59点，跌0.46%；欧元区债务危机对全球经济增长的潜在影响继续推高黄金价格，纽交所8月主力黄金合约收于每盎司1546.40美元，涨幅0.3%；原油价格因当天主力合约换期造成市场交易的大幅波动，纽交所8月原油合约涨54美分，收于每桶94.17美元。香港5月CPI上升5.2%，因食品及租金价格上涨；中资银行H股集体跳水，四大行5个月遭卖空近千亿港元；香港政府批准国泰航空调低7月份航空客运燃油附加费；包浩斯全年纯利1.16亿元，派息增16.3%。央票发行利率上行，加息预期升温；“三荒两高”叠加，中小企面临前所未有困难；高通胀压抑需求，零售业利润或低于预期；基金销售机构准入条件放宽。

　　我们认为，21日恒指继续反弹，22000关口受阻回落，反弹并未伴随成交量的有效放大。本周影响港股的有以下方面：本周内地市场消息面较为平淡，但货币市场资金利率的持续上行预计会对A股进而对港股构成压力；国际市场方面，本周的焦点是美联储周中的议息会议，QE的进程将牵动全球市场神经；此外，希腊乃至欧洲的债务问题并不是一朝一夕就能解决，债务重组风险依然存在。目前而言，港市整体情形仍不乐观，操作难度仍然较大，轻仓方可规避系统风险。