理财周报记者 张静/文

　　目前钢铁、机械设备、交运设备、金融服务等板块处于估值低位；经济不确定情况下安全首选

　　@长江证券赵湘鄂：

　　目前钢铁板块的估值水平重回年初的低位水平，部分钢铁股股价已经到达或接近历史最低，估值的安全性逐步体现。一旦有恐慌性调整将带来抄底机会，建议做好左侧进入准备。目前行业基本面短期在底部调整，而长期来看行业发展向好。当前可重点关注保障房建设情况，保障房的真实建设情况将是影响钢铁行业下半年走势的关键变量。

　　@申银万国叶培培：

　　目前短期的罢工天气和断电等都将对有色金属短期供应造成冲击，锡、铜、电解铝等最容易受到短期的扰动。而中长期来看，对铜、锡、稀有金属中的钨锑钼锗的价格走势更加乐观。

　　@中金公司蔡宏宇：

　　看好稀土和黄金股，但随着当下国际金价的剧烈波动，国内黄金股走势也越加迷离。

　　@长江证券邹戈：

　　这是在不确定中寻找确定性。关注区域的分化，由基本面分化带来的股价分化。

　　目前是新疆跨越式发展的第一年，不受宏观调控的影响，新疆区域的水泥行业在2011到2012年处在上升的趋势中。而上周五普涨的格局下，水泥股反而全面回落，短期的风险还有待释放。

　　@东北证券刘立喜：

　　机械行业同样是受到宏观紧缩和原材料价格上涨的影响，行业整体利润增速出现回落。

　　铁路方面的投资增速也明显放缓，下半年策略同时注重估值和成长性，现在行业的整体PE才12倍，已是历史低点。

　　@申银万国姜雪晴：

　　由于受到多个负面因素包括宏观经济回落、日本地震冲击等影响，今年的汽车行业销量增速下降，远低于预期，全年的增速预计在5%左右。而行业存在的机会更多来自于整车股在三季度的估值修复机会，并无其它更多亮点。

　　@中原证券方夏虹：

　　2011年上半年运输物流行业不同子行业形成了周期错位，航运业调整周期拉长，航空业增速趋缓，铁路运输景气在政策刺激下有所提升，公路运输业相对平稳。而子行业中铁路运输板块上涨动力略显充足，航空运输板块次之，公路运输板块居中，航运板块反弹动力较弱。对有优质资产注入，存在外延式扩张预期的公司可提前埋伏。

　　@国金证券曹旭特：

　　目前仍处于行业供求双方对峙局面。短期房地产股的投资机会仍是波段反弹，而反弹的必要条件是公司的估值水平较低，外面引线则需要通胀回落以及货币政策收紧预期的减弱。

　　@国泰君安孙建平：

　　下半年开始基本面将真正调整，所以从1年左右的中期看板块投资机会将转变为趋势性投资机会。

　　@长江证券陈志华：

　　银行股之所以长期低估值，有三座大山：利率市场化引发的息差锐减；担忧坏账爆发引发信用风险的上升，目前市场热议的地方融资平台就属于此类；银行的再融资压力。但市场对这三大担忧过度，随着中期业绩期即将来临，存在短期交易性机会。

　　@招商证券张良勇：

　　2011年公网通信整体投资回暖，包括运营商、光通信接入设备及配线设备和网优设备等子行业可以重点关注，而专网通信未来五年则处于技术升级期，具备行业性投资机会。但是当下仍就应该选择有估值优势，增长稳定的公司标的。

　　@长城证券刘斐：

　　通胀将在三季度末有所好转，而在此之前煤炭投资应谨慎。而对于煤价，受下游行业需求大幅增加拉动，预计年内将出现缺口，而未来需求将继续保持旺盛、供给增量不足，煤价将维持高企。在煤价稳定在高位的推动下，煤企盈利稳定增长。现在煤炭类公司下跌了这么久以后出现的估值优势也开始显现，但在通胀改善之前仍给了煤炭行业中性的评级。

　　@申银万国周小波：

　　石化行业是周期性行业，每轮周期的长度在十年左右。过去近20年来经历了两次周期高点，分别是1997年和2006年；两次周期的低点在2002年和2009年。2010-2011年是最后的产能投放高峰，主要新增产能来自中东和中国。如果下半年通胀下行，三、四季度GDP进入上行通道，国内宏观经济摆脱滞涨局面。则四季度上游石化产品价格有望重新上行。

　　@东北证券钦琛：

　　大宗化学品无法逃脱周期性局限，盈利能力和成长性一般，相关公司股价中长期而言较难获取超额收益。追踪产品价格上涨带来的交易性机会仍是首选。

　　@大通证券张喜：

　　目前CPI还处于高位，而农产品价格也是处于高位。整个板块的历史估值就比较高，虽然目前跟其他行业相比并不具有估值上的优势，但上半年已经有所回落，短期还是偏保守，给予中性的评级。长期还是看好业绩较好，增长明确的公司。至于细分行业海水养殖这一块因为受到日本核辐射的影响，目前还不明朗。