6月份的市场在一个V字型走势中结束，7月份的市场走势成为大家关注的焦点。现在的市场分歧还是很大，通胀能否如市场预期般回落，货币政策何去何从，经济增长与结构转型，这些都具有较大争议，也是市场频频波动的关键所在。我们暂时还是坚持下半年的形式仍然偏紧，不要过于乐观。但经济结构转型进展程度如何虽不能下定论，然经济结构转型不断推进却是必然。政策既有变动，市场自然少不了机会。

　　大的系统性机会看不到，但经济结构转型铸就结构性行情，我们不妨寻找一些相对比较确定的结构性机会。根据政策取向分析，下半年比较明确的机会有两个，一个是保障房建设；另一个是大物流概念。保障房建设涉及面较广，但我们认为主要有三个子行业受益程度最大，上游是原材料的建材行业(包括水泥、玻璃、陶瓷)，中游是房地产商和建筑承包商，下游是装修行业。对于物流行业，目前整个商品流通领域诟病百出，受到管理层高度重视，政府在财税等领域大力扶持物流行业。所以保障房概念相关个股和大物流概念个股将受到消息频繁刺激，政策的给力也将实实在在提高其业绩，受益比较明确。

　　面对当前市场的波动，即使行业受益明显，追涨也是没有必要的，因为再好的行业或者个股也很难完全独立于大盘，往往都是同向于大盘，只是强于大盘罢了。还是那句话，短期市场没有必要过于乐观，谨慎不会错，涨得过快时就减持，跌倒支撑位又适当介入，如此反复即可。