毫无疑问，预增股成为本轮反弹的耀眼明星。据Wind数据统计显示，自6月21日市场反弹以来，截至昨日涨幅超过40%的旭光股份、天齐锂业、冠福家用、塔牌集团、美欣达和安纳达这6只股票中，有4只都是业绩预增股。不过靓丽业绩预增的背后却暗藏业绩环比下滑的风险。

　　预增股暗藏风险

　　截至昨日，据Wind数据统计显示，两市共有227家公司发布了预增公告，占所有预告公司总数的26.83%。尽管数量并不算庞大，但却可管窥一斑。

　　在227家预增公司中，公告今年中期业绩同比增幅区间的有186家。以这186家公司每家最大的预增幅度为标准，再通过去年中期的净利润计算得出今年中期的业绩，经过与今年一季度业绩相比，记者发现尽管有186家公司今年中期业绩同比预增，但相较于一季度，已有31家公司业绩在今年二季度出现了环比下降。

　　进一步统计显示，二季度业绩环比下滑幅度最大的为隆平高科。根据其公告称，公司今年中期净利润最大可达5154.73万元，而季报显示截至一季度末公司已实现净利润5447.97万元，也就是说二季度公司业绩出现了下滑。此外，二季度业绩环比下滑幅度超过50%的有10家，下滑20%—50%之间的有8家，下滑10%—20%之间的有7家，还有4家公司二季度业绩环比下滑幅度小于10%。

　　“现在市场上炒作的一条主线就是预增股，但目前来看对于这其中所蕴含的风险大家还没有关注。”昨日东吴证券策略研究员周恺锴对《大众证券报》表示，二季度整个宏观环境也决定了上市公司业绩会出现减速，预计今年二季度上市公司整体业绩的环比增速仍然是下降的。

　　中邮证券策略分析师程毅敏则认为，从近三年来看，由于前两年货币政策属于扩张的，上市公司经营环境较好，因此前两年大家是在关注哪些公司业绩超预期，但今年情况不一样，今年在货币紧缩的大背景下，上市公司业绩会很尴尬。“中报就像是‘扫雷’，如果遇到业绩不达预期的情况，调低业绩的风险会在未来得到释放。”

　　而深圳一基金经理也对记者指出，业绩风险不得小视。现在不少公司业绩如果达不到预期股价就会出现杀跌的现象，这种现象不仅出现在没有业绩的公司身上，有业绩的公司如果不达市场预期的一样会被杀。

　　业绩下降理由多多

　　记者进一步发现，这31家公司集中在了机械设备仪表、石化塑胶塑料以及房地产(以证监会行业划分)这三大板块中。

　　“从以往来看，二三季度都是机械业的旺季，那么今年在货币紧缩的背景下，投资力度的下降使得旺季的效应并不明显，存量来看可能投资并没有减弱，但从增量来看投资的力度是在下降的，这必然会影响到上市公司业绩。对于石化板块而言，油价上升很快，尽管需求在恢复，但在成本推动的情况下利润会被挤压。房地产业绩的下滑比较好理解，这主要是因为保障房替代效应以及调控力度不减。”程毅敏进一步分析认为。

　　那么，未来还有哪些行业可能会出现业绩风险？从业绩预告修正中可以看出，截至昨日已有15家公司业绩“变脸”，这其中还有5家公司业绩“翻脸”。

　　总体来看，导致业绩出现下滑的原因主要分以下两种：其一，受到行业影响。比如西仪股份就表示，受国家刺激政策退出等因素的影响，汽车行业增速放缓，公司汽车发动机连杆业务受到较大影响，销量下降。此前公司预计上半年净利润同比变动-30%—20%之间，变为预计上半年亏损900万元-1200万元。横店东磁此前预计上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长10%—40%，此次则调整为同比下降0%—30%，公司表示光伏行业市场变化较快，原材料价格波动加大，使得公司经营难度增大；其二，原材料上涨。新民科技表示上游原材料价格的一路走低及下游行业的限电，市场存在的买涨不买跌的心态，导致产品供求关系发生变化，造成涤纶FDY长丝产品销售平均价格下跌幅度大于原材料单价下跌幅度。新海股份在解释业绩预减时指出，主要是人工成本、材料成本上升幅度较大，压缩利润空间，同时劳动力不足导致产能有限等因素影响所致。

　　有意思的是，记者还发现一些业绩下滑的独特“理由”。比如，全国各地多省市对楼市限购令执行力度没有减缓，导致内销市场的需求仍然不振，使得某些公司不得不为控制库存而加大计划性停产力度，产能利用率未能提高。再比如，某公司业务处于前期推广阶段，经营场所、推广等费用的增加会给公司带来一定减利影响等等。

　　记者 刘扬