记者 杨成万

　　中国证监会拟在6月底下放5项许可事项审核权的基础上，于年内争取再取消证券公司变更公司形式、证券公司增资扩股部分事项、证券公司设立集合计划共3项行政许可。在上述调整完成后，证券公司常规的8项行政许可事项将全部由派出机构负责审核。

　　“今后券商等待批复的时间会缩短，效率会提高，这对证券行业是一大利好。”券商行业分析师如此表示。

　　理财市场“大洗牌”

　　尽管在今年上半年“跌宕起伏”的行情中，券商集合理财产品平均回报率为－5.2%，跑输大盘指数， 但证监会关于“在年内争取再取消证券公司设立集合计划的行政许可”的消息还是引起了证券公司资产管理部门的高度关注。

　　“证监会在这个时候出台这样的规定正当其时，近期A股市场走势有所好转，下半年投资机会值得期待。”东北证券券商行业分析师赵兴安说，目前不少券商准备发行集合资产管理计划，如东方证券旗下“小集合”东方红-先锋7号集合资产管理计划即将发行。

　　“我估计随着设立集合计划行政许可的取消，今后券商发行集合资产管理计划将更为方便、快捷，产品会更多，市场竞争也更激烈。”赵兴安说，这将引发理财市场的“大洗牌”。目前，公募、私募、银行理财、QDII产品纷纷问世，但券商在研发力量方面具备一定的优势。现在在集合资产管理计划的审核方面又下放给了当地证监局。而当地证监局对其身边的证券公司比较了解，因此，审核时间会缩短，这样有利于券商及时募资和建仓。

　　券商将迎来扩张期

　　记者注意到，在证监会准备于今年内取消的行政许可事项中，还包括券商增资扩股方面的内容。“这也算是颇有实质性的一项改革，证券公司将少‘跑会’、预期明、效率高。”赵兴安说，随着券商业务的发展，特别是在融资融券与股指期货业务推出后，净资本偏低已成为制约券商发展的瓶颈。因此，尽快扩大资本金成为证券行业的当务之急，增资扩股势趋必然。

　　今年以来，已有长江证券、宏源证券、太平洋、广发证券四家券商公布了增发方案，合计拟募资超过300亿元。从几家上市券商的资金用途来看，都是为了发展创新业务，如融资融券业务、直投业务和股指期货业务。

　　增资扩股和并购自然就要涉及到“变更公司章程重要条款”和“变更注册资本”等。据悉，证监会已经对上述两项审核事项授权给了11家派出机构，证监会不再审核。“今后像这样的申请由当地证监局审批就行了。”赵兴安说。

　　虽然证监会规定，证券公司增资扩股和变更持有5%以上股权的股东，应当依法报证监会核准。境外投资者间接拥有证券公司股权权益的比例不得达到5%以上，但证监会也为此“限制令”开出了可以免除的条件：一是境外投资者系通过入股上市公司间接拥有证券公司股权权益；二是该上市公司第一大股东、控股股东或者实际控制人为中方投资者。

　　对于券商在增资扩股方面的机会，赵兴安建议关注长江证券、宏源证券、太平洋、广发证券、西南证券等。

　　传统业务空间增大

　　在已经下放的5项授权审核事项中，还包括设立、收购、撤销分支机构；增加或者减少证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券自营，证券资产管理，证券承销业务。

　　“设立、收购、撤销分支机构过去要报证监会审批，今后由当地证监局审核就可以了。”东方证券认为，近年来，证券公司设立分支机构的较多。如国金证券就获批设立公司上海证券承销保荐分公司、公司上海证券自营分公司。

　　“虽然这些业务都是券商传统业务，但却是收益最为稳定的业务。”有券商分析师认为，面对越来越大的竞争压力，之前一些以防御为主的大券商也放下“身段”，加入到主动出击的队伍中来。“新进者必然要付出更高的成本。在没有其他更好办法的情况下，降低佣金仍然是占领市场最直接最有效的手段。

　　“我个人认为，随着中国证券市场的发展，证券行业未来的发展空间还很大，业绩提升值得期待。”赵兴安表示。