7月21日Shibor利率连续三日攀升，银行间市场资金面承压再加剧。周四Shibor利率基本维持前日走势，除3个月利率小幅回落1.34个基点外，其他各期限利率均继续攀升。隔夜和1周利率分别上升68.25和42.09个基点，报收于5.4208%和5.7742%；2周和1月也继续上升64.41和70.34个基点，再上6%高位，分别收于6.3808%和6.6117%；其他各期利率继续微幅走高。

　　周四央行仅发行了3月期央票60亿元，参考收益率继续持平于3.0801%，并且此次央行并没有进行正回购操作。周四央行回笼货币力量再减，使得本周公开市场再次实现资金净投放，金额为190亿元。虽然公开市场操作力度再次放缓，但银行间市场资金面并没有向好，拆借利率反而全线上扬，显示目前银行资金面受偏紧政策的持续性影响较大，市场资金面从紧势态将持续。

　　周四股指再次呈现弱势，仅食品、农业、交通等板块小幅走高，权重股集体表现低迷。单日成交量与前日持平，形成持续萎缩态势，显示市场多空双方都较为谨慎，资金活跃度再降。周四公布的7月汇丰制造业采购经理人指数预览值为48.9，已低于分界线50，显示市场预期中国经济虽然仍维持增长但制造业或已出现衰退迹象。目前市场担忧氛围持续，因此股指难有尚佳表现，预计股指未来仍将维持盘整走势。

　　作者：宏源期货 曹自力