　　（一）、国内经济

　　三季度经济增长或仍高于9% 调控恐难以放松

　　日前，根据汇丰银行发布报告称，7月份PMI将在临界点50%以下，这是1年以来PMI首次回落到50%以下。这是否意味着经济面临硬着陆的危险？

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌否认了这个看法。他认为目前经济的确存在放慢的可能，4季度经济增速可能下滑到9%以下，但是预计全年中国在9%左右，居民消费价格（CPI）在5%上下。

　　（二）、行业动态

　　高铁受挫航空股“起飞”

　　在A股深陷“7·23”动车追尾事故影响之时,航空业却有所不同。26日午后,之前受京沪高铁影响甚大的东方航空(600115)封住涨停,南方航空(600029)、海南航空(600221)、中国国航(601111)涨幅均超7%。

　　简述：京沪高铁开通后由于天气原因和接触网故障连续5天发生6起故障,高铁运行中凸显的服务问题已经成为公众关注的焦点。随着高铁事故频发,在民航与高铁的竞争中,天平开始出现了微妙的倾斜,航空公司压力减轻。

　　（三）市场动态

　　资金面制约A股走向

　　在温州动车追尾事故和美债谈判生变等因素影响下，7月25日沪深股市出现大跌。展望后市，分析人士普遍认为，对于A股市场而言，资金面的宽松与否显得尤为重要。

　　一个月前，货币政策持续收紧带来中小企业“钱荒”和经营困难，为此管理层先后出台一系列措施缓解中小企业融资难，加上预期6月份CPI将成年内高点，市场产生了下半年宏观政策将放松的预期。

　　简述：前期反弹背后的逻辑是大家预期宏观政策将有所调整，而管理层近期所释放的货币收紧信号短期内不会改变，这与反弹初期投资者的预期有很大落差。

　　(四)、市场盘面分析：

　　26日股指涨0.53%，涨14.28点，收于2703.03点，呈小阳线形态。

上证指数日线图和讯股票制图

　　股指尾盘拉升，收小阳线，长阴后的阳线弱势反弹概率大，目前技术上股指跌破布林线下轨，正在进行反抽，后市关注反抽力度，总体而言市场构筑头肩底右肩失败，下一拐点将为本周五。

　　资金流向监控

　　截止2011年07月26日15：01，全市场综合总成交1475.35亿元，其中:

　　沪深A股共成交1420.33亿元，沪市A股成交792.68亿元，深市A股(包含中小企业板)成交562.05亿元，创业板成交65.59亿元，A股成交中，资金流入性成交701.85亿元，资金流出性成交-669.04亿元，不确定性成交49.44亿元，流入流出成交差额32.81亿元，占大盘全部成交2.22%。

K线图及累计净流量图和讯股票制图

　　7月26日交易策略

　　股指后市仍将震荡反复，周五为时间拐点加仓为宜。

　　7月26日上涨阻力价格2725.32 突破阻力价格最少将上涨到 2736.47 至 2747.61

　　7月26日下跌支撑价格2680.73 跌破支撑价格最少将下跌到 2669.59 至2658.44

　　（五）、市场个股动态点评：

　　风险股提示：

　　从和讯资金流向频道数据来看，宏达新材、中国一重、广安爱众等股票机构连续减仓12日以上，后市短期机会不大，规避为主。

机构连续减仓个股和讯股票制图

　　潜力股提示

　　航天军工上市公司将长期受益我国国防现代化的进程。伴随经济实力的增长，解放军的任务已经扩展到维护海、陆、空、天、电磁五维空间的国家利益。解放军现有能力还不能完全适应任务的变化，国防现代化建设将是我军未来相当长一段时间内的主要任务。不断增长的经济实力和不断扩展的国家安全内涵，都使得我国国防开支能够在未来10-20年持续稳定增长，保证我军现代化建设的顺利实施。航天军工上市公司将长期受益。