富泰证券

　　8月10日，隔夜美股收涨，早间亚太区股市普遍回升，恒指跟随外围大幅反弹，跳空高开逾3%。随后早盘走势反复，多空争持20000点关口。截至午间收盘，恒指报19963.60点，上涨632.90点，涨幅为3.27%；国企指数报10766.35点，涨340.28点；红筹指数报3861.75点，涨149.30点，涨幅为4.02%。大市半日成交437.51亿港元。恒生金融分类指数涨3.01%，恒生公用事业分类指数涨0.41%，恒生工商业分类指数涨4.02%，恒生地产分类指数涨3.22%，恒生AH股溢价指数跌1.34%报109.34点。

　　盘面上，蓝筹股全线走高，仅中银香港等4股下跌，电能实业跌1.56%，跌幅最大。中国海洋石油升6.57%领涨蓝筹，中国石油化工股份、中国石油股份涨超3.7%。中国海外发展业绩大增，受到资金追捧大涨6%，金融股昨日大幅下挫后整体弹升。重磅股涨幅居前支撑指数，中国移动涨5.49%，汇丰控股涨3.84%。

　　消息面上，美国劳工部宣布，2011年第二季度非农生产率的环比年化增长率为-0.3%，经济学家对此的平均预期为降0.7%；2011年第二季度单位劳动成本的环比年化增长率为2.2%，经济学家对此的平均预期为增1.9%。纽交所9月主力原油合约跌2.01美元，收于每桶79.30美元，跌幅2.5%；纽交所12月主力黄金合约收于每盎司1746美元，涨幅1.95%。美联储在声明中未暗示将启动新一轮定量宽松政策(QE3)，而维持0-0.25%超低利率政策至少将维持到2013年中；韩禁止沽空台四大基金护盘 亚洲各地出招稳定股市；香港金管局称有能力抵御市场振荡；港股资金或开始外流 金管局或买入港元支持港汇；散户黑池或损客户利益 汇丰让步推出时间待定；李嘉诚增持40万股长江实业涉资4000万港元；中海地产上半年净利润57亿元 约为万科两倍；SOHO中国加速上海布局 18.9亿元再下一城；中兴冀五年内美国成公司最大市场。7月CPI涨幅创37个月新高 通胀拐点隐现；温家宝：做好防范金融风险准备；装备制造业五个重点方向规划年内发布；532份中报利润同比增四成。

　　我们认为，标准普尔调降美国信用评级，在9日警示亚洲区风险可能较08年的金融海啸更严峻，同时欧债危机正朝欧元区核心蔓延，引发市场恐慌情绪；内地公布经济数据，7月CPI涨6.5%，创3年新高，加息预期强烈。9日，美联储召开议息会议，维持0%-0.25%低利率政策不变，未提QE3。目前港市短线港股严重超卖，加上隔夜美股向好，港市恐慌情绪已有所缓解，大市短线有机会出现反弹；中期来看，美国QE3仍未明确，美股后市不排除继续调整，欧债危机也存在继续发酵的可能性，中期走势未见明朗。投资者注意控制仓位，逢高减磅。