A股市场经过9天的“休养生息”，今天迎来了10月份的第一个交易日。由于国庆长假期间欧美等外围市场走出了跌宕起伏的行情，今天上午沪深两市一开盘就显得摇摆不定，两市微幅高开后旋即又出现下跌，大盘在红线绿线间不断闪烁。对于十月份的行情走势，市场分歧依然不小。

　　A股遭“内外夹击”

　　在众多不利因素的影响下，今年以来大盘是持续走低。截至9月30日，上证指数已经下跌15.98%，沪深300指数下跌17.48%，代表中小盘股票的中证500指数跌幅更高达21.87%。而整个9月，沪指大跌8.11%，创16个月最大月跌幅。持续的下跌已经极大地打击了投资者的信心和市场的人气。

　　而国庆长假期间，欧美等外围市场更是“热闹非凡”，“占领华尔街”活动已经从华尔街燎原到美国各地，虽然美国股市似乎并未受大的影响，但欧洲市场中，希腊债务引发的危机愈演愈烈。号称全球最大的城市银行——比利时德克夏银行因持有高额希腊债券，面临破产困境。国际信评机构标普7日宣布将该行降级。同样遭遇评级下调的还有意大利和西班牙的主权信用。这些因素都会影响A股的反弹之路。

　　私募基金减仓避险

　　由于股市不断的跌穿低位，公募和私募基金始料不及，未能做出有效调整，也纷纷下跌。其中私募基金由于仓位较为灵活，已经选择了减仓避险。

　　好买基金的最新报告显示，从私募基金的仓位情况来看，9月份的平均持仓比例为49.83%，较8月份的61.86%有了大幅的下降，反映出私募基金通过削减仓位来规避市场下跌风险的趋势。其中，高仓位的基金数量大幅减少，仅占24%，而低仓位基金的数量则大幅提升了12个百分点。此外，由于市场在底部区域仍未获得明确的反转动力，私募基金仓位的分歧度出现了进一步提高。

　　能否反弹还是未知数

　　除了私募之间分歧加大外，券商之间对后市的看法也并不一致。乐观的以申银万国为代表，认为欧元区国家正在采取一些相对较为有效的措施。即使欧债危机只是暂时过去了，对于欧美股市来说也无疑是构成了利好支持，相对于境内股市在10月份的运行，也有望提供一个较为宽松的环境。另外，市场的估值底已经临近，10月份有望在触底后出现反弹。

　　而招商证券则认为，短期来看，由于经济在持续下滑，货币政策放松还有待时日，市场完成攻守转换的条件暂不具备，股市的复苏仍需要等待。市场对四季度经济和盈利下滑的担忧犹在，股市风险偏好降低大势所趋，市场暂不具备大幅上涨的基础。