比亚迪

　　代码：002594收盘价：25.14元评级：持有评级机构：华宝证券

　　比亚迪前三季度实现营业收入343.3亿元，同比下滑4.3%；实现归属于上市公司股东净利润3.5亿元，同比下滑85.5%；基本每股收益为0.15元。其中，公司第三季度实现净利润7736.7万元，同比增长582.07%，环比增长797.32%。

　　集团第三季度共销售汽车9.4万台，同比增长9.10%，与营收及净利润实现同步增长，业绩出现好转，止住下滑态势。而第四季度为汽车行业销售旺季，随着S6等高品质产品销量的逐月上升，新款G6产品9月上市。

　　受欧债危机影响，太阳能电池片及组件需求低迷，国内多数企业存货压力大，导致太阳能电池产业链的产品价格一路下跌。公司太阳能电池业务受整个光伏市场疲软影响销售不佳，拖累公司全年业绩增长。

　　公司以公交电动化为新能源汽车切入口，报告期内将200台电动大巴及250台纯电动出租车成功交付深圳公交系统使用，目前运行情况良好。

　　3G手机及智能手机领域市场份额不断开拓，新客户和新订单的获得，以及第二季度部分客户推迟的订单于期内也开始逐步实现，都进一步推动了手机部件业务的恢复。

　　预计公司2011年～2013年每股收益分别为0.34元、0.52元、0.84元，给予“持有”评级，公司目标价26元。