板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

电力

经营拐点显现对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

由于经济未来一段时间仍在调整阶段，增速趋缓比较确定，但出现大降的概率不大，因此电力需求出现陡降的可能性较低。四季度电力紧张可能再现。当CPI降到6%以下时，电价可能会上调。目前广西、贵州采取的临时电价措施电厂盈利大概打平。总体看，火电行业处于周期底部。行业利用率09年触底后未来进入上升周期。

☆☆☆★

黔源电力作为区域性水电经验公司，经营主要受气候影响波动，而受宏观经济波动不大。2010年完成定向增发后，公司的资产负债率有所降低；随着公司下属大型电站陆续达产，资本性支出高峰已过，财务费用压力有所缓解，将进入业绩自然释放期。考虑到当前气候条件下，公司业绩存在超预期的可能。开来资讯综合评级“增持”。

房地产

整体估值水平偏低推动板块出现超预期的表现，后期行业有望出现持续上行。

房价和地产开发投资正在出现双跌，未来的政策的目标是实现住有所居，提高住房自有率，在拉动开发投资的同时，是解决地方财政问题。政策将是明年房地产行业基本面的决定因素。在中性假设下，预计商品房销售额下滑6%，开发投资规模上升8%，维持行业强于大市评级。

☆☆☆★

荣盛发展今年以来的估值处于困境，因为公司优势表现在土地储备、销售和结算，随着二三线城市限购和谨慎拿地策略推出，公司高增长潜力被质疑，尽管如此，公司管控架构依然良好，高推货和理性定价能部分解决需求困扰，应该核心竞争力依然具备，开来资讯综合评级增持。

软件

产业前景好使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

受到“十二五”规划背景下的产业升级，经济转型、两化融合等因素的刺激，中国IT产业已经步入到全应用的时代，各个行业都在不同程度的加大基于应用和服务的IT投入，面对通胀压力、降低经营成本、提高生产效率、智能化的应用及服务等词汇被CIO经常挂在嘴边。中国IT软件及服务和服务提供商业迎来了一个全新的时代，面临更多的机会。

☆☆☆★

近期工信部即将出台《软件和信息技术服务业“十二五”发展规划》，其中将会把信息技术服务提升到跟软件一样的战略高度，并将对从事信息技术服务的公司给予极大支持。看好即将到来的信息技术服务快速发展新的黄金十年，并产生类似于印度INFOSYS这样的大型公司。依托更为灵活的机制，东华软件(002065,股吧)或许正是这样的公司，预计公司今后三年EPS分别为0.82、1.12和1.53元，开来资讯综合评级“增持”。