周二大盘缩量窄幅整理，指标股走弱、个股相对活跃还是盘面主要特征，但热点散乱、方向不明是导致成交量不足，市场观望气氛浓厚的主要因素。从技术上看，短线大盘上有5 日均线压力，下有10 日均线支撑，分时图技术指标出现短线底背离迹象，预示大盘依旧处于较为纠结状态，量能成为制约大盘向上拓展的障碍。昨央行进行60 亿28 天正回购，规模较上周缩减七成，也停止了一年期央票发行，但银行间短期同业拆借利率却出现反弹，这与中国交建今IPO 申购资金需求增加及本周中小银行补缴存款准备金有关。今低市盈率发行的中国交建必吸引市场资金追捧，短线二级市场资金压力显而易见，其上市后的表现也会成为后市风向标。此外，受穆迪下调意大利等六个欧元区国家评级影响，风险厌恶使隔夜美元反弹，这也对与其负相关性A 股形成压力。短线大盘回调蓄势整理以待市场基本面因素明朗，个股则继续活跃。操作上，轻仓者可逢低关注医药、化工、物联网及底部形态较好股存在的交易性机会，立足短线，重仓者暂观望。（方正证券研究中心）