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港股短期面临阻力 中国人寿受益可关注

发布时间:2012年02月27日 11:05 | 进入复兴论坛 | 来源:和讯股票 | 手机看视频


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  港股上周五窄幅上落。恒指收报21,406点,升25点;国指收报11,689点,跌24点;成交额617亿港元。友邦(1299.HK)去年业绩好过市场预期,其中新业务价值创新高,按年增长40%,刺激股价急升3.3%。中国建材(3323.HK)发盈喜,料去年纯利按年增长超过一倍,主要受惠水泥行业供求关系持续改善、水泥板块产品销量持续上升,以及产品平均售价按年较大增长,股价收市升3.1%。航运股跑赢大市,中国远洋(1919.HK)、东方海外(316.HK)及中海集运(2866.HK)升幅介乎3.9%至5.6%。

  技术上,恒指持续企稳10天线,短线仍有望上试21,700点阻力;惟恒指与14天RSI已呈现三顶背驰,故亦须提防高位可能缺乏承接。国指窄幅横行之势未变,短期上落范围介乎11,500点至11,900点。

  国电科环(1296.HK)

  可望受惠于中国「十二五」规划对工业的节能减排提出基础途径和路线。工信部官员上周表示,《工业节能「十二五」规划》即将公布,将提出九大行业节能的基础途径和路线等。这再次彰显节能减排是国策重点之一,有利国电科技环保(1296.HK)。国电科环将受惠于《工业节能「十二五」规划》,每股盈利年复合增长65%,预测市盈率8.5倍。

  国电科环从事环保及节能解决方案,及生产再生能源设备,未来将集中发展节能环保业务。节能业务主要服务传统燃煤电厂,透过等离子体点火稳燃系统及无燃油电厂系统、汽轮机通流改造、及废热回收改善能源效益。获国策支持,盈利料可高速增长。

  综合市场预测,2011-13年间每股盈利年复合增长65%,今年预测市盈率仅8.5倍。

  中国人寿(2628.HK)

  保费收入增速加快,并且受惠A股持续回升;集团今年1月保费收入增长12%,增速较去年显著回升;内地放松流动性,利好股市表现,增加国寿投资收益;2012年预测市盈率为16.7倍,较长期平均折让约30%;股价较09年高位累跌近40%,上周突破双底颈线转向回升。

  国寿为内地最大寿险公司,近年主要受到集团保费收入增长放慢,以及A股表现疲弱所拖累,令其股价持续不振并且跑输同业,目前较09年高位累积跌幅近40%,远较恒指及国指同期跌幅14%及18%为多。但事实上,集团今年1月份累计保费收为491亿人民币,按年增长12%,对比其去年全年保费收入仅按年持平,保费增速已显著回升,有助纾缓市场对其保费收入增长放慢的忧虑。

  此外,人行今年来首次下调存款准备金率0.5个百分点,已于上星期五正式生效,预计可向银行体系注入4,000亿人民币流动性,而上海同业拆息亦已随即回落。我们相信中央适度放宽流动性的做法,将继续利好中短期股市表现。上证综合指数至今连续第六个星期上升,较低位累积升幅约14%,技术上已突破中期下降轨,预计短线走势保持向好,并上试2,500点水平。截至去年上半年底,国寿资产组合当中,股权型投资占约13%,远较目前25%的上限为低,意味集团可在股市估值偏低时增加股权型投资的比重,以进一步受惠内地股市回升。

  根据市场综合预测,2012年预测市盈率为16.7倍,较长期平均折让约30%。技术上,股价已突破双底颈线23.80港元,预期中短线走势仍可看好。

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