东北证券：十二五规划对农药上市公司中长期利好

　　受《"十二五"农药工业发展专项规划》出台影响，昨天化肥农药板块内的芭田股份、新安股份、诺普信、长青股份齐齐涨停板，板块内多数个股表现良好。对此东北证券认为，该规划对农药上市公司是中长期政策利好。

　　中国农药工业协会日前正式出台《"十二五"农药工业发展专项规划》，规划提出到2015年农药行业产值达2300亿元，销售收入2200亿元，实现利润150亿元，年均增长分别达到7.7%、7.7%、9.6%。到2015年，农药企业数量减少30%，销售额在20亿元以上的农药生产企业20家以上。前20位农药生产企业原药产量占总产量的50%以上。

　　对此，东北证券认为，该规划的出台对农药上市公司是中长期政策利好。农药上市公司基本为细分农药产品龙头，可以借力资本市场，在农药行业的整合和升级中占得先机。

　　目前我国农药企业众多，官方统计的数字显示，经发改委核实的定点企业有1400多家，质检总局发放许可证的企业有400多家，但从农业部药检所《农药登记报告》上摘录下来的企业数却达4100多家，数据差距如此之大，关键原因是目前存在相当一部分手续不全的非法生产企业。我国行业前十大农药企业占全国总产量的比重只有19.5%，前20大企业总产量的比重只有全国的30.8%，销售收入占全球市场的8%左右，整合空间较大。

　　现阶段，农药行业由于化工原料成本上升、环保要求的提高和出口的不旺，企业盈利未见起色，以草甘膦为代表的除草剂价格持续低迷，行业拐点有待观察，但是相关上市公司的估值已较合理，值得投资者持续关注。东北证券推荐辉丰股份，谨慎推荐诺普信、新安股份、扬农化工等个股。

　　但浙商证券却认为"十二五"规划的出台，对农药上市公司的影响还有待观察。

　　浙商证券表示农药行业属于最传统的化工产业，农药企业的综合生产成本呈刚性上涨，收入增长有限，结合农药股的走势，几乎都是一副愁眉苦脸相，上市公司的质地普遍一般，个别有规模、有实力的公司，如新安股份、扬农化工等，近年来的业绩停滞不前。因此农药板块整体是否有系统性的机会，还值得商榷。因此短期而言，规划可能刺激板块有交易性机会，但能否持续需要再观察。