1206合约主力继续增仓，净空增加1660手，主力增空力度不大。市场分歧仍存，由于总持仓量逐步下降，市场或将进入较为温和的博弈期。

　　主力移仓近尾声

　　周四期指各合约强劲反弹。四个合约总持仓6.4万手，小幅增加，总成交量31.6万手，小幅回落。从主力会员持仓变动情况看，主力席位在IF1205上继续减仓，前20名多头席位合计减持3864手，前20名空头合计减持5413手，净空减少1549手，1205合约仍有净空1439手有待移仓。1206合约主力继续增仓，净空增加1660手，主力增空力度不大。

　　做空主力撤退

　　自5月8日以来，指数几乎呈现单边下跌态势，但主力持仓变化不尽相同。中证期货、国泰君安期货席位净持仓占比（会员净持仓与该合约持仓量的比值）分别从8日的-5.1%、-5.0%上升至-1.5%、-3.2%。另一方面，广发期货和海通期货席位近期加大了做空力度，净持仓占比分别由8日的0.4%、-1.1%下降至-1.1%、-3.3%，后期动作有待观察。华泰长城席位由小幅净空转向平衡持仓。总体来看，市场分歧仍在，由于总持仓量逐步下降，市场或将进入较为温和的博弈期。

　　短期或陷入整理

　　前20名席位净持仓占比周四回落至-7.2%，前10名会员净持仓占比则回落至-9.9%。随着移仓接近尾声，这一数据将反映更加真实的状况。技术上看，IF1206合约周三盘中低点正是前期反弹空间的0.382分位，后期这一点位的支撑作用仍在，但其上行空间也受到限制，市场短期陷入整理的可能性大。（刘超）