从目前市场实际运行情况来看：经济层面，中美欧最新一期经济数据均差强人意；货币政策层面，国内降息预期强烈， CPI增速放缓为欧元区的宽松量化奠定了基础，全球对美国QE3的预期随美国经济数据的起伏而起伏。政治层面，尽管国际社会正积极筹划，但希腊或将退出欧元区和西班牙危机升级等难题仍无明确解决途径，导致避险情绪短期升温。“三因素”目前局面不容乐观，且欧元区因素显然成为了主导目前市场情绪的最主要因素。综合考虑，我们继续认为，受中国降息预期以及美国经济复苏中出现反复有望推升QE3市场预期的推动，来自全球流动性层面对板块的支撑有望持续；与此同时，从基本面而言，铝、锌已跌破成本价，镍接近成本价，有望对板块形成支撑。6月，我们仍给予板块“谨慎推荐”评级，建议机构“标配”有色板块，国信有色6月的板块投资组合为：厦门钨业（权重30%），辰州矿业（权重20%），包钢稀土（权重10%），中金黄金（权重20%），山东黄金（权重20%）。（国信证券研究所）