计算机应用行业下半年触底反弹是大概率事件：上半年沪深300涨幅2.36%，同期计算机应用行业下跌2.32%，大幅跑输大盘。短期业绩增速放缓是板块疲软的主要原因。然而，计算机行业在经营上有很强的季节性，下半年才是收入确认旺季。从历史数据看，计算机行业在上半年整体表现偏弱，而下半年(尤其四季度)跑赢大盘呈现一个大概率事件。结合目前行业基本面底部雏形已现，我们对下半年行情较为看好。

　　行业估值处历史低位，安全边际较高：计算机应用行业在过去10年中的平均估值为43倍，而目前行业的估值仅为29倍，位于历史估值区间的下限。

　　产业规划+财税支持，政策利好双箭齐发：产业政策涉及软件与信息服务、物联网、信息安全、电子政务、电子商务和智能制造等领域。财税政策包括增值税返还、营业税减免、所得税优惠。我们对相关受益公司进行了讨论。

　　股票推荐：(1)恒生电子：受益金融创新带动IT投资(2)海康威视、大华股份：安防双雄受益视频监控升级，前端摄像机放量增长。

　　选股策略——跟着科技发展大趋势：(3)同有科技：大数据浪潮的弄潮儿(4)科大讯飞：移动互联网+物联网门户。

　　风险：宏观经济及世界经济下行风险，信息化建设力度不如预期。（财通证券）