第46期

近日，SOHO中国上海公司被曝出欠薪事件，引发众多关注。外界对于SOHO中国的商业地产经营模式、销售方式、资金链等的质疑也随之而来。调查发现，SOHO中国的业务范围正逐渐由大本营北京扩张至上海，随着两地销售项目的大幅增加，问题也逐渐浮出水面。 [详细]

记者追踪

可动用资金或难满足

根据SOHO中国2011年上半年财报，截至6月30日，该公司拥有的现金及现金等价物为114.4亿元，但仅税项和应付账款及其他应付款等短期流动负债就达到88亿元，另外还有今年8月刚刚收购的SOHO世纪大道的18.5亿元。仅上述所需支付的税款、应付款以及收购项目款总额就达到106.5亿元。很显然，SOHO中国方面如果付清全部欠款，那么所剩余的资金将不足8亿元，而这还是在一年内到期的49.59亿元银行贷款能够续期的情况下。

上半年财报还显示，SOHO中国已有四个项目达到了土地增值税清算的条件，其中丹棱SOHO的销售率为91%，银河SOHO的销售率为89%，东海广场SOHO的销售率为93%，三里屯SOHO的销售率则高达98%。按照上述销售比例，上述四个项目均面临土地增值税清算。

商业地产销售趋缓

在建项目需要大量资金追加投入，一年内到期的各类税项和应付账款也必须结清。对于SOHO中国来说，解决上述资金需求的办法只有两个：加速销售现有项目并能够迅速回笼资金，同时积极通过各种途径融资。

整体市场成交量的下降显然也影响到了SOHO中山广场项目。SOHO中国上海公司原销售总监胡大维曾告诉记者，SOHO中山广场目前销售额为18亿元，整体去化率为40%。根据SOHO中国的上半年财报，截至8月底SOHO中山广场的合同销售率就已经达到了25%，增速不算理想。

在2011年最后的两个月中，中国房地产市场的一幕幕画面格外引人注目：先是绿城集团的破产传闻，再是龙湖、中海、星河湾上海的楼盘突然降价，近期SOHO中国资金链又遭到质疑。这一切，似乎都是中国房地产行业“拐点”、“洗牌”的征兆。对此，有观点认为，降价之所以由大型房企开端，首先是因为他们的资金安排周期比中小房企要长，在资金以及业绩等方面计划性更强。于是，在“政策短期内不可能转向”的判断之下，大型房企决定先期降价以回笼资金。没有人否认，此次持续了近两年的调控，已经触及到了制度问题。把物业放在网上销售的SOHO中国董事长潘石屹，除了因「潘币」(1潘币=1千元/平方米)吸引眼球外，也没有阻挡他抄底商业地产的步伐。就中国房产市场的现状而言，大型房企如何过冬，仍是一个值得深思的问题。

SOHO中国回应

SOHO中国澄清坐拥现金170亿资金紧张纯属谣言

北京时间22日下午，SOHO公司通过官方微博发布声明，称SOHO手握170亿元现金，目前正在借助当前市场机会大量收购其它开发商项目。SOHO主席潘石屹随后也通过微博怒斥相关媒体，表示“造谣和诽谤不足挂齿”。

SOHO公司官方微博内容为：“有个别媒体报道‘SOHO中国资金链紧张’，纯属谣言。公司目前拥有现金170亿元，正积极寻找收购项目的机会。在银根紧缩的今天，我们收到大量的开发商转让项目的请求，这是公司收购的大好机会，今天的收购就是未来的发展。” [详细]

地产商齐声喊“冷”

地产商逾4成资金靠自筹

广东省房协发布的《广东房地产市场分析报告》显示，前三季度，广东省房地产开发企业到位资金4885.81亿元，从资金来源看，国内贷款888.48亿元，同比下降7.3%，为近10年来第二次同比出现下降；利用外资66.16亿元，同比虽然大幅增长49.2%，但实际上只相当于2007年同期水平；自筹资金1524.80亿元，增长37.7%，连续两年出现30%以上增速；其他资金来源（销售回笼资金）2406.36亿元，同比增长33.3%。 [详细]

地产商财务状况恶化

统计显示，在已经公布业绩报告的上市房企中，其合计的营业收入和净利润均出现明显下滑。数据显示，三季度144家房企实现营业收入合计865.55亿元，较第二季度下降10.02%。此外，净利润也从二季度的143.96亿元下滑至97.03亿元，降幅高达32.60%。第三季度房企的销售情况也不理想，数据显示，房企预收账款增加606亿元，环比却下降33%。房企是否有足够的资金储备来应对日益萧条的市场局面，形势恐怕也不容乐观。 [详细]