[今日观察]直击G20 如何遏制美元霸权(2010.11.10)

    世界银行行长佐利克日前说，G20的视野必须超越布雷顿森林体系。他呼吁，建立一个反映新兴经济体状况的协作性货币体系，该体系“可能需要包括美国、欧元、日元、英镑以及走向国际化的人民币”。他表示，“该体系还应该考虑把黄金作为通胀、通缩和未来货币价值之市场预期的全球参考点”。

    针对美联储新一轮“量化宽松”政策，中国人民银行行长周小川表示，新一轮量化宽松政策对于美国国内而言，可能是一种优化选择，但从其全球角色来说，则不一定是一个优化选择，也许会产生其他副作用。

    针对汇率和峰会，媒体视角也各有不同。

    《华尔街日报》评论，尽管在汇率问题上存在很多分歧，但是与会者一致的意见就是，该议题至关重要。

    《金融时报》撰文，美国目前正在将G20汇率焦点引向贸易失衡，美国在庆州会议上提出，各经济体经常帐户盈余或赤字应限制在占国内生产总值的4%，虽然会后联合公报没有采纳该建议，但正因为会上没有作出具体决定，给这个问题留下了各种可能性。

    新华社文章，为了避免再度发生严重的国际金融危机和世界性的经济大衰退，创造一种与主权国家脱钩并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，是国际货币体系改革的理想目标。
   
    主持人：刚才我们也看到了各方媒体还有各个专家的一些观点，就是说法比较多，比如说有说重回这个金本位等等，那么两位你们觉得就是比较现实的一个改革的方案是什么？

    张燕生：实际上我们先讨论一下这些方案，也就是说在全球的层面上，我们说目前有代表性的观点有两种。

    主持人：两种。

    张燕生：一种是我们周小川行长的建议“超主权货币”或者是“推动IMF的特别低款权的改革”，那么这个建议就非常的像1944年布雷顿森林体系，讨论布雷顿森林体系方案的时候，当时是有两种方案，一种是凯恩斯方案，凯恩斯方案中间的建议就包含了一个这个创造一个超主权货币的设想，另外一个目前比较引起关注的就是世界银行行长佐利克教授的建议，这个建议我觉得也是非常有意思，我看到目前批评他的人非常非常的多，但是我仍然认为他有很好的合理的内核，这个合理的内核，也就是他是建议用黄金作为货币，就是我们叫通货紧缩还是通货膨胀，还是货币价值预期的一个全球的参考物，或者叫参照点，我觉得这个建议是一个非常非常值得讨论的问题。

    主持人：把它作为一个坐标。

    张燕生：对，因为我们知道从布雷顿森林体系以来，我们知道布雷顿森林体系的评价是多少呢，一盎司黄金35美金，对吧，那么到现在来讲，我们说一盎司黄金是多少呢，1400美金，那么以黄金作为基准我们能够看到，美元的价值它贬了多少，对吧。那么也就说当我们说要有一个货币的纪律，金融的纪律，我们应该有一个参照系，因此我就觉得佐利克的建议，不能够轻易的否定掉，非常有值得讨论的方面。

    向松祚：我觉得最现实的方案就是要建立一个多元化的国际货币体系，这个多元化的国际货币体系呢，就是说国际货币的储备货币不能只有美元，当然现在还有欧元，只是欧元占的地位比较低一点，现在美元是占64%，欧元是占27%，那么未来包括人民币，包括日元，包括其他的货币，都要在里面发挥一个重要的作用，那么这个多元化的国际货币体系怎么安排，我觉得是在G20峰会，特别是在首尔峰会上应该提出的讨论的问题，就是说这些主要的货币之间能不能有一个稳定的汇率的体系，现在大家都互相指责汇率，你要贬值，我也要贬值，然后我指责对方你必须要升值。那么这么一个动荡汇率体系其实是国际金融危机，也是美国量化宽松货币政策它能够实现它的效果的一个原因，所以如果说有一个多元化的货币体系，然后这个国际货币体系之间，主要的货币之间，货币能够稳定，我觉得这是两个基本的方向。

    那么在这个里面对于中国来讲特别关键的一点，就说我们人民币要在里面发挥一个非常非常重要的作用，因为现在中国是全球第二大经济体，或者是第三大经济体，而且中国现在经济增长速度在全球是排在前列的，未来的地位会越来越重要，那么只有人民币你成为一个重要的国际储备货币之后，这个国际货币体系的多元化才有可能成为现实，所以我想这才是一个非常现实的方案，就是推进人民币的国际化，然后以此来推进国际货币体系的多元化，当然，这个需要很长时间。

    主持人：一个是追求一个稳定性，同时还要推进人民币的这个国际化。那好，先是一段广告，广告之后我们将来听一听特约评论员就这个问题有怎样的建议和观点。
   
    主持人：好，现在我们来连线特约评论员，听听他的观点。
   
    曹远征（中银国际首席经济学家）：这次美国量化宽松政策导致的这样一个后果，发现中心货币如果不稳会招致很多麻烦，货币体系的改革也变得非常重要。如果不能出现超主权货币，那么多元化就是一个方向，中国经济已经超过日本，成为第二大世界经济体了，因此现在大家都在讨论，人民币国际化的安排问题，除此之外，在IMF的过程中间，随着中国投票权的增加，反映发展中国家的声音，反映发展中国家的利益，也是中国应该起到的国际责任。
   
    梅新育（商务部国际贸易经济合作研究院研究员）：充分发挥中国的优势，来应对这场货币洪灾的冲击，我们在这样一场货币洪灾当中，我们要想完全不受影响，人民币兑美元完全不升值，那是不可能的。但是即使我们的货币升值幅度纵向比较非常明显，但是横向比较只要不高于我们的贸易竞争对手，那么汇率升值就不足以消除我们的成本优势。第二点是要遏制贸易顺差，国内的通货膨胀率，只要我们能够遏制国内的通货膨胀率，那么至少就可以抵消汇率变动，对我们出口产业成本的影响。第三为了实现我们上述目标，必须充分应用我们大市场的优势，从而有望更平稳地度过这场货币战的第一阶段的冲击。
   
    主持人：大家都谈到了一个，就是要增加发展中国家的话语权，那么这对于我们中国来说应该是一个新的机会，好的机会，那未来中国在这些方面应该有什么样的作为呢？
    向松祚：我想现在对于国际货币体系的改革是一个非常关键的时刻，中国在这个时刻应该更加积极主动地发挥自己的作用，无论从中国自身的经济发展还是从全球整体来讲，积极主动地参与国际货币体系改革，稳定它，对于我们来说是至关重要的。因为现在中国经济发展所面临的最大风险之一，其实就是国际货币金融的动荡。

    张燕生：也就说这一次的危机告诉我们，一个主权的货币，也就是我们的国际货币体系只是一种主权的货币作为我们主要的选择，和这种全球性的金融中心同时的金融中心像华尔街来分配，配置我们的全球的经济资源，以及缺少有效的多边的金融监管的体制框架，在这么一个情况下的全球经济是充满了风险，就金融动荡和金融的危机是必然的。

    主持人：必然。

    张燕生：因此在这种情况下，我觉得改革也是要国际货币体系的改革……