上周，在美股市场5连阴和加息传闻下，A股市场反弹中途夭折，沪指再破2700点整数大关。针对目前A股市场的未来走势，南方基金首席策略分析师杨德龙表示，6月份是市场确认底部的时期，各种利空因素集中来袭，在市场所担心的经济和通胀得到确认之前，维持对市场谨慎的看法。中期来看，市场将维持全年N型走势，等三季度通胀见顶回落，经济增速企稳回升之后，市场将迎来难得的反弹机会。

　　2500是调整极限点位

　　对于近期市场的调整，新华灵活主题基金拟任基金经理李昱认为，从当前的静态市盈率和市净率水平看，距离2008年最低水平时仍有近20%左右的溢价，但是值得考虑的是，当前的经济状况显然较2008年时要好很多。

　　李昱表示，考虑A 股2011年15%左右的ROE水平和盈利增长水平，当前市场向下的空间在5%~10%左右是相对合理。因此，沪指2600点左右将是本轮市场调整的低点，而极限低位也比较难以跌破2500点。新华基金今年以来整体业绩突出。今年一季度，新华基金旗下所有满1年期的基金都进入同类基金排名的前1/3。

　　杨德龙指出，由于各种利空因素来袭，市场仍以弱势震荡为主。可以关注超跌个股和盈利增长确定的个股，但整体的市场机会仍需等待中期经济走势明朗，通胀见顶回落后才会出现。

　　下半年将迎蓝筹回归

　　对于下半年，杨德龙表示，继续看好蓝筹股价值回归。当前，A股市场的整体PE水平仅略高于2005年的998点，2008年的1664点和2010年2300点的水平。随着通胀见顶，政策担忧减缓，可以逐步加仓低估值的金融、地产等板块，去年的行情主线是中小盘题材股泡沫化，今年的行情主线是蓝筹股价值回归。

　　交银制造基金经理黄义志表示：“发展大装备行业已经成为各国抢占经济制高点的重要切入点”，军事力量的强大，是国防安全和保护我国海外利益的基础，军工资产的重组是央企整合的核心，同时，军工也是发展高端装备制造业等新兴产业的重点领域。未来十年是我国国防建设的关键时期，国防投入将继续保持增长。国防投入的稳步增加，有望带动军工行业新一轮发展热潮，行业景气度将显著提升。