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龙赢富泽童第轶:无牛市 有牛股

发布时间:2011年07月27日 18:04 | 进入复兴论坛 | 来源:《投资与理财》


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  文/童第轶

  从近期市场内部板块的具体表现上看,市场基本呈现了“无牛市,有牛股”的特征。具体到行业选择上来,笔者还是更倾向于移动互联网。

  市场自7月6日开始,已经在2800点附近震荡了两周。截至7月19日收盘,上证指数下跌0.69%,深圳成指下跌0.47%。不过,中小盘股票仍出现较大幅度的上涨,中小板指数上涨2.27%,创业板指数上涨4.97%。尽管市场普遍认为下半年市场会好于上半年,但在通货膨胀、市场资金等方面没有出现明显转机之前,投资者情绪仍比较谨慎。

  中国人民银行7月6日宣布,自7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。随后,7月9日国家统计局公布数据,今年6月我国CPI同比增长6.4%,相较5月高出0.9个百分点。我国经济在上半年抗通胀的紧缩政策下,经济增速略有放缓,但经济放缓的速度相对有限,这在一定程度上化解了市场对经济“硬着陆”的顾虑。

  流动性紧缩预期改善,经济“硬着陆”顾虑降低,但通胀隐忧仍在。市场可能延续7月以来的盘整格局,那么,投资者又该如何把握震荡市中的机会呢?

  如果从近期市场内部板块的具体表现上看,市场基本呈现了“无牛市,有牛股”的特征。在经济转型的长期性以及当下经济滞涨的阴影下,市场很难在短期掀起对未来经济的膨胀信心。另外,市场的高速扩容始终制约场外热钱的兴趣。在这样背景下,市场暂时放弃蓝筹股的追逐,把主要精力贡献给市场的个股挖掘上来。

  具体到行业选择上来,笔者还是更倾向于移动互联网。有机构预期,移动互联网将成为继大型机时代、小型机时代、个人电脑时代和桌面互联网时代之后的第五次计算机革命。据预测,智能手机和平板电脑2011-2015年间的复合增长率分别为27%和53%,是整个消费电子产业中增长最快的两大领域。

  从移动互联网运营情况来看。以中国联通为例,其在国内已建成20.3万个WCDMA基站,WCDMA网络已覆盖341个城市以及95%的县城,并已完成了全国56个城市的3G网络升级,网络下行峰值速率提升至21.6M。中国联通在近日表示,下半年公司将主推千元3G智能机,并将其列为今年重点补贴产品,资费补贴力度将达到50%以上。

  从移动互联网技术上来看。最近,中国联通推出了拥有自主知识产权的智能机操作系统、应用下载平台及开发者社区,打破了智能终端操作系统一直都由国外企业垄断的局面。在移动互联网下一代核心技术LTE上,我们与其他发达国家处在同一起跑线,中国移动将于2011年在7个城市建成超过1000个基站的TD-LTE规模技术试验网络,下半年推出TD-LTE上网卡供用户体验,上网峰值速度将达到每秒上百兆,是目前3G上网速度的10倍以上,能承载在线高清视频会议等宽带数据业务。

  最后,从智能终端设备制造来看。今年1-4月,我国手机出口175亿美元,同比增长42.4%,高于全行业平均水平22.8 个百分点,主要增长动力来自智能手机,以中兴通讯、华为为代表的中国移动终端品牌销售公司功不可没。2011年第一季度,中兴通讯的手机销售980万部,同比增长61%。

  数据显示,截至2011年6月底,我国3G用户达8411万,在移动用户中的渗透率达9.5%,离规模化应用只有一步之遥。截至6月底,中国电信3G用户达到2154万户,中国移动3G用户已达3502.7万户,中国联通3G用户达到2394.5万户。按照国际通行的标准看,3G用户渗透率达到10%,就会成为一个关键转折点,意味着进入规模化的应用时期,意味我国3G产业发展将迎来重要的黄金时期。从近期市场内部板块的具体表现上看,市场基本呈现了“无牛市,有牛股”的特征。具体到行业选择上来,笔者还是更倾向于移动互联网。

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