来源： 中国证券报·中证网

　　2月15日，沪指小幅低开，在向下触及2335点之后转而持续震荡上扬。截至11：30，上证指数以2364.92点报收，上涨0.86%；深成指以9677.68点报收，上涨1.40%；中小板指数收于4551.42点，上涨0.83%；创业板指数报719.03点，上涨0.94%。

　　早盘水上运输、有色金属和证券期货等板块的表现显著强于大盘，医疗器械、银行和石油石化等板块则相对偏弱。据益盟软件统计，证券期货、有色金属和煤炭行业早盘获得资金青睐，净流入资金均超过9000万元。但不幸的是，银行、化肥和医药制造等板块则遭遇了资金打压，净流出资金均超6500万元。

　　同时，触摸屏、稀土永磁和ST等题材概念比较活跃，基金概念股、增持概念股和生物育种概念等走势则不太给力。

　　以下因素对大盘产生了十分积极的影响。首先，A股市场今日迎来龙年首只大盘股的发行，中国交通建设发行16亿股，其中4.38亿股将于网上申购，将此前计划的200亿元融资规模削减至约50亿。大盘股供给压力减轻，让短线A股缓了一口气。

　　其次，有传闻称，随着我国经济政策调整以及有关部门的呵护行为，国际资本看空的声音销声匿迹，目前外资对中概股似乎并不像之前那样看空，可能引领了更多的机构开始涌入到做多的行列中。分析人士指出，这可能会对A股形成一定的提振作用。

　　大盘处于一根上升趋势线上，与60日均线、20日均线三位一体，其技术支撑力度值得投资者在后市重点关注，而且股指近期也呈现缩量下跌走势，权重股方面也表现出一定抗跌性，股指在60日均线有可能呈现震荡反复筑底的走势，后市股指能否突破上轨压力线，打开上升空间，出现“春暖花开”的中级反弹上涨走势，关键在于下调存款准备金率等利好何时兑现。当此之时,投资者宜对此重点关注。

　　不过，有分析人士认为，如果政策利好没有兑现，过分乐观似乎也不可取。市场从2132点反弹以来，大盘已经有连续四周上涨，随着获利盘和解套盘不断增加，指数短期继续上行的压力也有所加大。从最近几个交易日的情况来看，两市量能未能有效放大，指数屡次触及楔形通道上轨并受阻不前。大盘目前上行动能不足，短期震荡整理在所难免，但调整蓄势后有望再续反弹行情。

　　如果后市利好兑现，自然可以乐观；如果利好未兑现，投资者仍需关注其曲折性。具体而言有可能先跌后涨，但要关注回调过程的成交量变化。目前盘中主要的不确定因素在于主要权重股的调整压力可能加大。继前期市场缓步向上试探压力后，成交量蓄力不够，致使近日大盘调整的形势日趋严峻，当然对于短期集结的多头力量，并未有彻底放弃的表示，技术上的调整在不破下档主要支撑位的前提之下，前几日市场的窄幅震荡仍可认为是健康的运行。