申银万国：海正药业（600267）

　　全面受益合资协议

　　投资要点：2月18日，公司及全资子公司与辉瑞卢森堡公司签订《合资框架协议》，总投资2.95亿美元，注册资本2.5亿美元，其中，海正药业与辉瑞公司分别占合资公司注册资本的51%、49%。合海正将从合作中全面受益，经营有望迈入新台阶。

　　投资评级：维持2011-2013年每股收益0.96元、1.25元、1.62元，同比增长38%、30%、30%，维持"买入"评级。

　　中信建投：永泰能源（600157）

　　目标价30元

　　投资要点：公司具备一些突出的竞争优势:1）公司是目前煤炭板块中唯一资质较好的民营煤炭公司，激励机制较好；2）较轻的历史包袱使得公司能轻装上阵；3）公司煤矿所处灵石地区为低瓦斯矿，瓦斯含量0.05%，远远低于1%临界点，矿井工作面基本垂直深度不到200米。

　　投资评级：我们仍将公司作为煤炭行业"十二五"期间成长最快的品种，2012、2013年将是公司成长最快的两年，6个月目标价20元，12个月目标价30元，维持"买入"评级。