周三市场再度下跌，进入调整第三天，我们认为这种调整有内在原因也有外在原因，内在原因在于市场从2132点以来已经积累一定升幅，技术层面存在调整的需要，外在原因跟目前依然高压的政策有关，比如近期刚有放松迹象的上海楼市，被高层又迅速制止，这充分说明目前短期宏观经济面还是以从紧为主，并不存在大面积放松的可能。不过从中期看，我们对市场依然相对乐观，主要的理由还是在目前估值修复并没有结束，另外进入三月，“两会”召开在即，期间会有较多行业政策会推出，市场会因此有进一步活跃的可能。

　　从具体盘面看，周三地产成为众矢之的，惨跌2.81%，成为跌幅最大的行业，另外建材和电子元器件也跌幅超过2%，地产下跌跟消息面利空有关，同时建材也受到牵连，而电子的下跌更多是跟前期炒作较大有关，不过对于电子我们还是维持中期看好，因为电子行业景气提升是一个正在进行中的事件，未来还有机会。对于目前主流的观点认为未来板块热点将从周期股向消费股转向的观点，我们并不是很认同，一个原因是消费股是前期下跌行情中最后才跌的板块，特别是食品饮料板块，因此目前调整幅度还不够，估值也不见得便宜，另一个原因是医药、服装等消费品都存在各自行业的困境，目前尚未复苏，虽跟历史比有一定估值优势，但不应成为买入理由。

　　从消息面因素看，外围市场由于美国经济数据理想而一片走强，我们认为外围短期对A股应该没有太多负面因素，国内“两会”行情才是重点，建议密切关注“两会”中传递出来的信息。

　　那么短期市场策略应该如何？还是要在战略上坚定介入权重板块，我们定义这波行情性质至少到目前为止是反弹行情，目的是估值修复，所以必须坚持低估值原则，其中地产、家电、机械等板块均可作为考虑对象。