近期期指呈现高位构筑平台的振荡走势，方向性略显缺失，周一回落伴随了持仓下滑，彰显多空均保持谨慎。

　　净空头头寸连续下滑

　　中金所持仓数据显示，周一主力合约1203前20席位多头减持1561手至29913手，空头持仓减持1039手至35087手，净空头头寸回升522手。但如果从多空前20席位持仓差来看净空头寸则是继续下滑226手至5174手，彰显多空在纠结的同时，空方以回吐上周快速增仓的头寸为主，这使得短期市场压力不会太大。

　　券商系资金回撤明显

　　上周券商资金迅速回补，但在上周五指数突然拉升中部分券商系资金立即做出反应，回吐了部分空头头寸，但一些空方资金继续坚守观望。但在周一指数回落过程中券商资金回吐范围明显扩大，国泰、中证和海通席位分别减持空单497手、535手和262手，相比上周增持的幅度和速度，近两日减持力度还是偏小，空方没有明显放弃。

　　投机资金明显增空

　　近期投机资金多空转换较快，上周五投机资金大多出现撤离迹象，但周一出现一定分化，南华、金瑞、浙商席位继续大幅撤离多单，而空方除中粮和光大席位继续撤离外，东证、永安和大华席位则大幅增持空单400、285和641手，略微呈现转空迹象。

　　综合分析，券商系资金和投机性资金继续呈现博弈状态，券商资金继续减持空单，投机资金明显增空。从净持仓看，空头力量近期略显乏力。从技术上看，虽然周一期指回调力度略微偏大，但仍然守住了5日均线，趋势略微偏多，预计在多空略显谨慎的情形下短线期指还将维持振荡局面，目前整体环境仍呈现中性偏多，后期仍可谨慎看多。（刘宾）