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长江证券:重组预期或助东方宾馆成长

发布时间:2012年03月12日 13:27 | 进入复兴论坛 | 来源:和讯股票 | 手机看视频


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  2012年3月10日东方宾馆(000524,股吧)发布2011年度公告,公告内容显示:2011年全年,公司实现主营业务收入为31046.8万元,比去年同期增加4254.9万,同比增长15.88%;实现利润总额2753.75万元,比去年同期增加1755.12万元,同比增长175.75%;归属上市公股东的净利润为2047.63万元,比去年同期增加1370.28万元,同比增长202.30%。

  公司采取积极营销策略,各项业务均实现稳步增长。报告期内,公司旅馆、餐饮、商铺租赁、其他业务营业收入分别较去年同比增长10.25%、23.63%、1.99%、8.34%。由于广交会整体搬迁至琶洲,公司停止举办广交会期间的轻功产品展,从而致使展场收入为0.00万元。

  报告期内,公司对内部组织架构进行了优化调整,有效控制了各项费用。2011年全年,公司营业成本为14242.2万元,较去年同期增加2688.85万元,同比增长23.27%;各项费用合计12049.83万元,较去年同期较少632.31万元,同比减少4.99%。

  2011年10月24日,公司发出公告,拟向岭南集团发行2.32亿股,购买其持有的花园酒店、中国大酒店以及岭南酒管100%股权。我们认为,公司若能通过资产重组审核,资产重组将带来公司盈利模式转型,进一步提升公司盈利的稳定性与成长性。

  我们预计2012-2014年公司的营业收入分别为3.64亿元、4.22亿元和5.00亿元;EPS分别为0.09、0.13和0.17;对应的PE分别为213、157、117。考虑到公司存在资产重组预期,未来可能进一步提升公司盈利的稳定性与成长性,我们给予 “谨慎推荐”评级。

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