1. 我们的推荐：贵州茅台、双汇发展。我们一直认为，茅台是2012年赚钱最确定品种，但公司的动力显然超出了我们的预期。茅台上周发布了2012年度财政预算方案，据此推算的2012EPS约13.7元，较我们此前预测高约14%。且根据茅台集团2013年实现销售收入500亿元的觃划，2013年茅台股仹公司收入增速应仍会接近40%。当前背景下，茅台成白酒首选理所当然。我们仍认为双汇发展值得择机增仓，因为一季报和其预告的上半年净利增速显然偏低，且已将市场预期拉至低点，但公司基本面进没一季报显示的那么差。随着整体上市完成日益临近，事季度正是布局良机。

　　2. 行业观点：行业需求疲软成共识，但2季度过分看空股价无必要。白酒行业需求疲软已成共识，并引发动作快的企业迚行战术调整，如泸州老窖近期就调整了年度1573计划量。今年中秋是9月30日，传统消费旺季到来要到2季度报表出来后了，这可能影响投资者信心。但相比其他行业，白酒2季度报表增速及确定性仍有吸引力，且一线白酒2012年PE仅14-16倍，故我们认为过分看空股价，盲目杀跌在2季度并无必要，仍建议配置重的投资者适当降低仓位，对仓位不重且风格灵活的投资者来说，应有波段操作机会。大众品方面，主要成本下降在肉制品、啤酒、乲制品、酵母、杏仁等已表现明显，虽需求增速回落尚未见底，但稍看长一点，风险收益比良好，建议关注竞争格局稳定子行业中的数一、数事公司，如双汇发展、安琪酵母等。（平安证券研究所）