一周表现及策略:

　　(1)上周申万采掘板块上涨0.33%，强于大盘;煤炭板块涨幅居前的个股有贤成矿业(+18.81%)、ST天成(+15.78%)、国投新集(+3.98%)等;跌幅居前的个股为美锦能源(-18.22%)、ST黑化(-11.27%)、山西焦化(-7.88%)等。

　　(2)本周策略:上期秦皇岛煤价反弹5-15元/吨、库存下降，国际煤价大涨约2-4个百分点，总体而言国内外动力煤价格涨幅较大;此外上期国内钢价下跌0.66%，跌幅明显收窄，对煤价构成利好;我们由逻辑上推测夏季高温将使得用电量有所提升，支撑煤价继续筑底反弹。本周7月宏观数据即将公布，这对8月份行情有较大的影响，较差的数据将增加市场对于出台利好政策的预期，较好的宏观数据将增加投资者对基本面好转及政策效果的信心;因此，利多的预期将强于利空;我们预计相关政策及预期将对煤炭股构成支撑，而且随着政策措施逐渐见效，煤炭价格也将逐步企稳反弹，维持对行业“推荐_A”评级。重点关注国投新集、潞安环能、中国神华、西山煤电、盘江股份、兖州煤业、兰花科创、山煤国际、永泰能源、阳泉煤业、冀中能源、开滦股份、昊华能源、大同煤业。（国都证券研究所）