市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

水泥

政策扶持和估值偏低使得板块强劲反弹，后期经过整固后，仍有上行空间。

此次水泥行业落后产能淘汰目标再超预期，奖惩并施、名单公示彰显落后产能淘汰落后产能之决心，就区域而言，晋冀赣谕川淘汰力度最大，区域供求关系将明显改善，建议逢低提高对板块的配置比重。

☆☆☆★

进入旺季后，华东地区水泥价格持续走高，预计三季度东部价格有望维持高位，在核心市场需求平稳的情况下，海螺水泥的毛利率有持续提高潜力，盈利状况也会持续向好，预计11-13年EPS分别为3.55、4.48和5.15元。开来资讯综合评级“增持”。

水利

政策扶持使得板块超跌反弹，后期有超预期表现的潜力。

未来十年水利投资规模将达到四万亿，年均4000亿元，7月8-9日将召开中央水利会以，加速农田水利建设和落实相关配套资金可能成为重点议题，任何超预期的政策都将构成投资机会，看好板块在未来的投资机会。

☆☆☆★

葛洲坝是国内最大的水利水电施工企业之一，在水利投资推动下，公司水利水电工程施工和水泥业务的收入将持续快速增长，预计2011年、2012年EPS分别为0.55元、0.70元，强烈的资产注入预期提升了公司估值，公司应享受高于行业平均的估值溢价。开来资讯综合评级增持。

医药

产业前景好使得行业出现反弹，经过调整后，板块有持续走高潜力。

市场普遍担心降价会影响医药行业的发展，然而从历史经验来看，在药价不断下调的过程中，人均医药费用仍然是持续走高的，主要是因为心血管、肿瘤等治疗费用高的领域占比不断上升，在政府对医保持续投入的刺激下，医疗消费增长的大趋势仍然明确。 

☆☆☆★

莱美药业是抗感染药和特色专科用药龙头企业，埃索美拉睉有望推动公司成为大市值企业。随着现有产品产能不断释放、新药推出，公司未来将步入发展快车道，预计11-13年EPS分别为1.05、1.59和2.17元，开来资讯综合评级“增持”。