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　　距3月底发改委约谈白酒、啤酒等巨头要求酒价维稳不足半年，中秋旺季消费需求的爆发性增长让一众高端白酒冲破涨价障碍的欲望越来越明显。

　　在这次提价浪潮之下，茅台飞天一路领涨，619元的一级经销商出厂价与终端价价差最高达1200元。国内资深白酒营销专家铁犁认为这可能意味着高端白酒出厂价提价窗口再次打开。而白酒研究分析师指出，茅台的大涨令白酒市场的格局开始出现两条思路：一是，其与五粮液600元的价差，令第一线阵营发生断裂。第二方面是，茅台提价为次高端市场留下发展空间，也为二线白酒带来了重大的市场机会。

　　茅台市场上囤货达1万吨？

　　目前，终端零售价涨得最为厉害的非茅台莫属。本月初，记者在环市中路的茅台专卖店见到，专卖店仍在执行1099元的商超限价。不过上周末记者再次询价时，其价格竟上涨至1580元，即不到一个月上涨四成。“现在供应紧张，市场价一般都去到1680元，”销售员告诉记者。记者在大型酒类购物平台烟酒在线上看到，53度茅台飞天标价已经刷新为2088元，而会员价也高达1880元。

　　在三元里卜蜂莲花的酒水销售专区，销售员表示刚刚最新一次调价的是53度飞天茅台，由1588元涨至1688元，去年底这个标价是1090元。水井坊、国窖1573今年春节过后零售价一直在调整过程中，其中五粮液上调100元，至888元。国窖1573则从788元一下子上涨近两百元，记者看到的“促销价”为969元。连一直对涨价采取谨慎态度的剑南春也有动作了，有经销商向南都记者表示，月初收到剑南春涨价的通知，从本月起对52度剑南春等主流产品提价30元。

　　“市场的需求、消费者的囤货，这些因素在经销商的推波助澜之下，供不应求的情况将持续存在于茅台、五粮液等高端白酒中。”烟酒在线董事长黄文雄如此分析目前的涨势。“很多消费者都是一箱一箱买，中秋后是春节，不少消费者都趁机先货囤。”黄文雄表示。

　　资深的白酒业人士杨万军(化名)告诉南都记者，对于茅台，大家都是买涨不买跌，上至经销商、零售终端，下至消费者，大家都在囤积茅台。“保守估计市场上囤积的茅台至少达1万吨，未来三到五年内，可能会增至三万吨。”

　　终端提价：茅台向左走，五粮液向右走

　　此次终端提价大战中，最受关注的自然是中国白酒业两大巨头茅台和五粮液。不过两者走的是截然不同的路。

　　目前茅台的出厂价为619元，但终端零售价普遍在1680元以上，甚至冲上1880元的高位。出厂价和终端零售价的差价高达1000元以上。五粮液的出厂价为509元，与茅台有100元的差距。而在终端零售方面，虽然此前传闻五粮液将冲击1000元目标，以拉近和茅台的差距。不过其愿望并未能如此轻易实现，目前其主流零售价格始终在880元上下徘徊。

　　“茅台希望通过限制终端零售价来砍掉代理商巨大的利益链条，而五粮液则希望通过调高终端价格，缩小与茅台之间的差距。”烟酒在线董事长黄文雄告诉记者。

　　他表示，其实零售商的利润空间并不大，真正的利润在最高级经销商手上。“一级经销商给我们的茅台的批发价已经将近1400元，五粮液的指导零售价为889元，但批发价已经接近800元。”

　　近年来，茅台一直希望以限价来压缩经销商的利润，不过始终以雷声大雨点小而告败。其中最主要的原因在于，茅台近几年销售的火爆，让经销商更愿意把利润掌握在自己的手中，直接做终端零售，而非如传统酒水行业般再发展二级批发商。杨万军告诉记者，茅台的销售以直销为主，其90%的经销商都在做直销零售，二级批发商的概念已经淡漠。

　　在零售价方面，昔日的五粮液要高于茅台，但现在茅台与五粮液拉开了至少600元的差距，这让五粮液感觉到明显的压力，从今年开始其控货调价的力度明显收紧。“四个月前订的五粮液，现在还没到货，”有酒类经销商向记者反映，而这并非个别案例。黄文雄告诉记者，“今年五粮液一直在控货提价，今年五粮液对代理商的出货量减少了30%，五粮液希望以此来拉动终端价格的上涨。”

　　而事实上，尽管加大饥渴营销的力度，但目前五粮液的终端零售价始终没有上冲至1000元，与茅台的价差依然超过600元。杨万军告诉记者，此次控货保价，五粮液在一定程度达到上调终端零售价的目的，但并非长久之计。“茅台基本上无一个经销商可以拿到100吨货，对价格的话语权要强于五粮液。而五粮液此类经销商很多，甚至有经销商可以做到1000吨，这样的渠道结构，经销商可以对五粮液的价格体系产生很大的反制约力。”

　　此外，杨万军指出，目前茅台出口转内销部分的酒最多只有几十吨，而五粮液则达几百吨之多。这些“回流酒”与国内产品有明显的价差，五粮液没有控制好出口转内销的酒，对现行的价格体系也造成比较大的冲击。

　　新一轮涨价机关或被触动

　　今年3月底，发改委约谈中国酒类流通协会及茅台、五粮液等酒业巨头，要求维持白酒行业价格稳定。自此之后，除了剑南春上月对经销商下发通知，称从本月起将52度剑南春等主流产品供货价提高30元之外，并没有哪个高端白酒品牌有调整出厂价的声音传出。

　　然而事隔将近半年，终端零售市场价格变得异常活跃，这是否将成为高端白酒冲破政府“限涨令”的一个缺口呢？

　　铁犁认为，一旦政府放开管制，这些高端白酒品牌调整出厂价是水到渠成之事。

　　黄文雄表示，除了“限涨令”，今年以来C PI一直处于高位，让茅台等高端白酒有所顾忌。

　　杨万军向南都记者表示，几大高端白酒品牌未来调整出厂价有一定空间，而即便没有实际上调出厂价，也可以变相涨价。“五粮液从今年开始对直接管辖的经销商提出每瓶酒收取50元保证金的要求，要求经销商维持终端价格的稳定。而早在去年，泸州老窖也要求经销商缴纳每瓶90元的保证金，”杨万军表示，目前五粮液的出厂价为509元，收取保证金后等于出厂价去到559元；泸州老窖此前的出厂价为609元，收取保证金后出厂价高达699元，明显高于茅台和五粮液。

　　“无论是五粮液还是泸州老窖，已为未来上调出厂价做足准备功夫。”国都证券研究员王明德指出，目前52度五粮液的出厂价格为509元，一级经销商批发价为780元左右，终端价已经达到900元左右，提价空间大、无压力。目前五粮液渠道库存偏低，我们预计公司可能在中秋节前后率先打开提价窗口，提价幅度可能超过110元。

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　　一线白酒阵营分裂

　　二线白酒升级正当时

　　随着茅台终端价格无“酒”匹敌局面的出现，昔日的高端阵营已开始分裂，茅台以1600-1800元的零售价大有向超高端白酒发展的势头，迫使五粮液、水井坊、泸州老窖等昔日同台竞技的对手不得不被动跟涨，不过后者终端销售零售价始终只能在800-1000元间浮动。

　　在华创证券分析师薛玉虎看来，白酒板块的再次分化已来临。薛玉虎认为，更高空间的市场份额被一线名酒所把持。茅台和五粮液终端价格提到1500和900元，在300元-700元价位留出空当，为区域白酒企业的产品价格向上提升留下了巨大机会。

　　今年以来，二线名酒的结构升级态势明显。洋河上半年实现净利18.14亿元，同比增长69 .96%。公司预计今年前三季度业绩同比增长50%-70%，因产品销售结构优化、销售区域结构优化、省外市场拓展迅速。

　　今年3月底，汾酒宣布调整部分高端产品的价格，高端产品比重的上升直接刺激了其上半年业绩的增长。其半年报显示，公司实现营业收入28 .9亿元，同比增80%；归属于母公司股东净利润为6.6亿元，同比增97%。

　　其中，茅台新一轮的涨价乘着通胀的势头幅度更加凌厉。本月初，记者在广州茅台专卖店见到，53度茅台飞天在专卖店仍执行1099元的商超限价，不过上周末其价格竟上涨至1580元。

　　记者在大型酒类购物平台烟酒在线上看到，53度茅台飞天标价已经刷新为2088元，而会员价也高达1880元。而广州市内大多超市也因缺货挂出免售牌。

　　上月，剑南春对经销商下发通知，称将从本月起将52度剑南春等主流产品供货价提高30元；有销售商向记者称，四个月已订货，但五粮液现在还没到货；尽管茅台春节前对其专卖店下达959元的限价令，但广州某些茅台专卖店价格已飙升至1580元……

　　从今年3月至今，在上调出厂价方面鲜有保持一致沉默的高端白酒品牌们，似乎已经到了涨价的敏感时刻。国内资深白酒营销专家铁犁认为，一旦国家放开限制，调整出厂价将是水到渠成之事。

　　南都记者黄丽嫦