政策方向明朗电子元器件行业长期向好_经济台

　　电子元器件半月报：关注业绩变化，未来仍需区别对待

　　电子元器件行业

　　研究机构：中信建投证券分析师：吕江峰撰写日期：2012年07月16日

　　主要观点

　　进入到7月份，部分电子公司陆续公布半年业绩预测，正如我们上期所提示的风险点，半年业绩低于预期的公司占大多数，市场对业绩的担心逐步体现出来，导致电子行业加剧分化。

　　目前电子行业处于一个新旧产品替换的相对空档期，苹果新iphone还未发布，微软、谷歌的平板电脑还未规模出货，国产智能机的代表华为、中兴等出货量尚未有重大突破，ultrabook的销售仍旧低于预期，同时台湾电子行业及部分龙头公司6月营收较5月下降的居多，使得市场对7月份电子行业的关注度更加集中于业绩的变化。对于目前电子行业的基本面情况，我们认为今年3季度会好于2季度，下半年要好于上半年，是一个环比回升的过程，仅回升的幅度与速度目前看并没有市场之前预期的快。在看到业绩的不达预期的同时，我们也应该看到下半年电子行业可能的亮点：1、苹果将继续引领市场，产业链将维持高景气；2、智能终端产品的多样化，尤其是以平板电脑为代表，将带动相关产业链公司收益；3、安防行业仍然处在高速发展的阶段，市场关注度不减；4、LED行业下半年有可能进入景气向上周期，企业盈利能力将逐步恢复。

　　我们建议短期继续回避业绩可能不达标的公司，继续推荐下半年有确定性增长的公司，如：长信科技，水晶光电（002273）；同时推荐长盈精密，洲明科技（300232）。长期可继续关注三安光电（600703）、兴森科技（002436）。

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责任编辑：韩鹿佳

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