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政策方向明朗 电子元器件行业长期向好

发布时间: 2012年07月25日 07:30 | 进入复兴论坛 | 来源: 金融界网站

  

  安洁科技:盈利能力提升推动业绩超预期

  002635[安洁科技] 电子元器件行业

  研究机构:申银万国证券 分析师: 余斌 撰写日期:2012年07月11日

  重申买入评级,6个月目标价62.6元。根据目前公司运营状况与业绩修正预告,我们略微下调全年收入目标,提高毛利率假设,维持盈利预测不变,预计公司12-14年PES为1.55,2.50,3.62,参考目前行业估值水平以及公司未来高增长预期,未来6个月合理估值水平为2013年25倍PE,对应6个月目标价62.6元。

  安洁科技发布2012年中报业绩修正公告:将1季报中的中报净利润同比增速预测35%-70%上修为70%-90%,对应净利润7650万-8550万,对应EPS为0.64-0.71。

  受惠客户新品出货,2季度业绩环比快速提升。安洁科技1季度净利润2658万元,2季度净利润范围4992万-5892万,EPS为0.42-0.49,环比增速87.8%-121.7%。我们认为公司主要大客户的新品平板电脑产品主要集中在2季度开始放量,推动公司营收提升与盈利能力大幅提高。

  下半年受益于平板电脑、智能手机新品及超级本新品放量增长。随着3季度公司主要客户的7.85寸新Pad产品及iPhone5、MacbookPro放量,以及后续GoogleNexus7、MicrosoftSurface、邦诺Nook订单持续提升,下半年业绩预计环比将继续提升。

  持续投入新材料、新产品开发,巩固材料专家地位,培养未来利润增长点。

  公司正不断投入新材料加工工艺和新产品设计的开发投入,不断巩固公司行业内新材料专家地位,为客户未来需求做好技术储备,成为公司未来的利润增长来源。

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