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编者按：7月20日，国务院正式印发《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，《规划》提出，到2015年力争使战略性新兴产业占国内生产总值（GDP）的比重从2010年的不到4%提高到8%左右，到2020年这个比例争取达到15%。《规划》的实施，对于电子元器件产业构成长期的利好。尤其有利于智能终端产业链、物联网产业链、LED产业链等相关联企业的发展。
电子元器件行业2012年7月报：行业增速反弹趋势延续
电子元器件行业
研究机构：爱建证券 分析师： 朱志勇 撰写日期：2012年07月23日
销售增速反弹趋势延续销售增速短期内有反弹需求，随着半导体传统旺季的到来，预计短期趋势将得以延续。但中长期来看，由于全球经济不确定性依然存在，影响消费，在局势没有明朗之前，电子行业的复苏趋势难以明确，仍需时间等待。
BB值再度运行在1以下2012年6月份北美半导体设备制造商接获订单的3个月平均金额为14.56亿美元，出货额15.55亿美元，订单出货比为0.95，在四个月后重新回落到1以下。
日本半导体BB值在6月份继续回升为0.95，但依然低于1。
北美和日本BB值目前都在1以下运行，显示出厂商对未来仍然谨慎，支出相对保守，对于半导体复苏不利。
中报业绩压制市场从电子元器件一季度的增速来看，虽然营业收入同比增加8.2%，但是营业利润、利润总额、净利润分别下降了34.25%、17.17%、12.57%。这种趋势预计在二季度虽有所缓解但整体依然呈下降趋势。行业景气度的低迷影响了产品的需求、价格等，对企业的盈利影响较大，随着中期业绩披露的开始，公司中报的表现将对市场形成一定压力。
或有交易性机会三季度是电子行业的传统旺季，虽然销售可能不如往年，但在目前的经济形势下，相较其它行业表现应该较好，特别是相关新品的受益厂商。我们预计三季度，或有交易性机会出现，但是由于中期局势仍不明朗，四季度则需谨慎。
根据统计，电子元器件整体市盈率（TTM）32.58倍，从目前以及历史水平相对于市场来看估值水平较高。我们依旧看好新兴产业领域、新兴消费的投资机会，如安防产品、电声器件、光电器件、传感器件、精密加工等等企业的市场潜力值得期待。
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