1、上周（12月26日-12月30日）各大指数较前期明显企稳，上证综指微跌0.24%，深成指跌0.64%，跌幅较上周进一步收窄，更是远远小于最近30天的指数跌幅。相比之下，创业板指数调整幅度则继续扩大，上周跌4.19%，几乎是上周的两倍。不同风格指数仍然普遍收阴，但跌幅收窄。在近期消息面相对平静，年关渐进的环境下，市场交投平淡， 方向选择仍不清晰。

　　2、行业指数方面，黑色金属异军突起，全周涨幅近2.5%，远远好于其他任何行业及大盘指数。观察跑赢上证综指的五个行业，其中黑色金属、家用电器、有色金属及采掘都属于前期跌幅较大，估值水平一降再降的典型行业。而金融服务其估值水平也一直处于历史最低水平。对比之下，消费类估值相对偏高的食品饮料、医药生物等则居跌幅前列。根据上周的行业表现可以清晰发现低估值行业的价值再次得到体现。

　　3、估值水平方面，各大行业估值下降的趋势和力度都较前期有所改善。但仍有部分行业PE有较为明显的下降，包括农林牧渔、电子元器件、纺织服装、轻工制造和医药生物。而其他多数行臵业估值保持稳定。从估值偏离的角度看，建筑建材继续处于历史极低位，同时具有类似情况的包括家用电器、交通运输等。（银河证券研究所）