沪指1月已上涨了96.65点，涨幅为4.39%。春节后，全月行情仅剩下2个交易日。

　　之所以在此铺陈1月的大盘表现，是因为在股市里有着“1月效应”的“传说”，即大盘1月涨，则全年涨；1月跌，则全年跌。这一说法看似玄乎，但实际上从统计数据看，其应验的几率确实较高。换句话说，假若历史的重演是大概率的事件，则2012年全年大盘能否实现涨幅，关键在于春节归来后的1月30日、31日指数的表现。

　　而另一则“传说”则是A股的“春节效应”，春节前后市场表现整体偏暖。从统计数据看，其应验的概率也颇高。于是，一条非正式、不负责的行情预判逻辑便出现了：根据“春节效应”，今年1月大盘有望收涨；根据“1月效应”，今年全年大盘有望收涨。

　　当然，我们只保证统计数据的客观，至于上述逻辑能否应验，过年了，姑且带点娱乐精神去看待这一预期吧。

　　1月行情成“预言帝”

　　作为每年的第一个交易月，1月行情其实并不显眼。

　　据统计数据，1991年至2010年间，沪指1月最好表现为1993年，涨幅达53.57%；最差为2008年，跌幅为16.69%。从上涨次数看，1月指数实现11次上涨、9次下跌，上涨次数在12个月中仅排至第5(上涨次数最多的为2月)。从平均涨幅看，20年间的1月指数平均涨幅为2.74%，在12个月中仅排名第6；2001年至2010年的10年间，其平均涨幅为-0.26%，在12个月中仅排名第9；2006年至2010年的5年间，平均涨幅-0.73%，在12个月中排至第10，几乎垫底。

　　但是，这并不能动摇1月行情之于全年股市的重要性。在股市中，有着一则“1月效应”的说法，即大盘1月涨，则全年涨；1月跌，则全年跌。此说法靠谱吗？还真有这回事儿。

　　据新快报记者统计，1991年至2011年间，1月实现上涨的11个年度中，有9次全年指数也为上涨；而1月下跌的10个年度中，有8次全年指数也下跌。其中，2011年1月沪指跌0.62%，全年指数也出现下跌，跌幅为21.68%。也印证了两者的同向性。20年间，仅2004年、1999年、1998年及1996年共计4年两者走势相反，即1月行情与全年行情的同向概率高达80.95%，为12个月中与12月行情并列榜首。

　　过去7年无一落空

　　具体到各年度，则“1月效应”尚存在3大特点。

　　首先，1月行情涨幅的大小，并不能预见全年行情涨幅的大小。例如指数在1月涨得多，并不意味着全年会有更大的涨幅、甚至后11个月总收益为负。两者同向上涨的9个年度中，1993年1月指数涨幅最高，达53.57%，但全年涨幅不过6.84%，整体呈前高后低之势；类似的尚有2003年，也出现了全年涨幅(10.27%)低于1月涨幅(10.47%)；而1991年1月涨幅最小，仅1.85%，但全年涨幅为129.41%；1992年、2006年1月涨幅并不居前，但全年涨幅分别达166.57%、130.43%。

　　其次，1月行情跌幅的大小同样不能预见全年行情的跌幅大小，但后11个月仍趋势下跌。两者同向下跌的8个年度中，全年跌幅全部大于1月跌幅，其中2008年的1月跌幅最大(16.69%)，全年跌幅也居首(65.39%)；而2001年、2011年的1月跌幅较小，均不超过1%，但全年跌幅皆超过了20%。

　　同时，自2005年至2011年间，“1月效应”则全部应验。当中包括2006年、2007年的牛市行情，以及2008年、2011年的熊市行情。换句话说，股市成交量已有所活跃的过去7年来，“1月涨”并未令大行情落空，“1月跌”后也均出现惨淡行情。从目前的情况看，2012年1月行情已有收涨的迹象，且其涨幅也并不大，“1月效应”达成8连胜，有待市场检验。

　　(新快报)