中秋节后第一个交易日，A股市场如预期以黑脸开门。因假期期间欧债危机升级，希腊主权债务违约迹象凸显，同时传言称穆迪准备下调法国最大的三家银行评级，且市场寄予厚望的G7会议未推出实质措施，导致外围股市暴跌，而国内又传央行拟发200亿定向央票等众多不利消息云集，导致大盘跳空大幅低开，短线形态再度趋向恶化。截至收盘，上证综指报2471.30点，下跌1.06%；深证成指报10775.3点，下跌1.07%。沪市成交为518.5亿；深市成交为425.2亿。两市合计943.7亿，再度刷新地量水平。

　　从盘面表现来看，主要呈现三大特征。首先，今日A股的市场表现既符合市场预期又略超出市场预期。一方面，受中秋节假期期间国内外负面消息的拖累，今日两市股指如预期双双大幅低开，随后始终保持低位运行，午后，因日本、新加波、印度、越南等其他亚太市场明显收高，大盘出现一定的反弹，但收盘仍以绿盘报收。另一方面，在外围种种不利因素的打压下，虽然股指大幅跳空低开，但市场出现了一定的抵抗情绪，主要体现在两个方面，一是两市成交并未因为假期期间国际股市的大幅下挫而出现恐慌性的放大，整体基本与上周相当，惜售情绪浓厚。二是前期领跌的水泥股盘中上演惊天逆转，水泥指数从跌逾3%到午后涨逾3%，一定程度上激发了市场冰冻的参与情绪。

　　其次，今日股指跳空低开，沪指留下了逾10点的跳空缺口，这个跳空缺口在分钟图上形成较大压力，有半岛型反转的意味。如果该缺口三五日不能回补，那么沪指击穿2437点危险将明显升级。

　　第三，中小盘个股的跌幅明显强于大盘。因外围经济股市阴雨连绵，国内经济和政策预期也不明朗，导致市场参与热情明显降温，前期逆势逞强的中小盘题材股继续受到市场的冷落，创业板指数更是大跌超过2%，午后也未跟随大盘出现一定的反抽，重心明显远离60日线，喇叭口整理的形态越发明显，835点和783点等前期低点或将面临考验。

　　技术上，今日沪指重心明显下移，5日线失守，均线系统呈现空头排列，且沪指最低点距离2437点仅一步之遥，并留有10点的缺口，成交再创地量，短线技术形态上有多恶化，地量+缺口+十字星，2437点的催命符似乎若隐若现。后市一旦这个缺口短期不能回补，上半岛型反转成立，那么大盘击穿2437点只是时间问题。操作上，在市场止跌信号未出现的情况下，防御仍是最好的操作策略，同时可以逢低关注中报以及三季报预期较好的个股，为后市大盘企稳后选好标的。

　　2437点破与不破都是机会 等到底部涨起来后再入市

　　市场上多空分歧进一步加大，主要围绕着2437点破还是不破对后市的影响有多大。

　　其实对与2437点，我的看法依然是2437点即使不是底离底也不远，2437点的击破会进一步使场外资金买到心仪品种的成本更低。我们通过市场的走势再来验证一下离底不远的论述。

　　首先，从月线看下方目前只有两个较为有力的支撑，一个是去年低点2319点，这是个弱支撑，某种意义上只是心理层面的支撑。另一个最强的支撑在于998点与1664点的连线支撑，该点位本月在2246点，每月以16.65点的速率上行。那么到10月份该线基本位于2263点附近。由于该线是998点行情启动的最后一道防线，998点以来市场到本月历经了76个月，而月线76日线本月在2713点，这样本月市场正常的波动区间就在2246~2713点之间，而(2246+2713)/2=2479.5点应该是本月的多空均衡线。从这个意义上来看，守住2437点应该是强势的表现。

　　周线上，上周是根缩量的小阴线，但重心下移比较明显，且周线走出的K线是实体较短下影线略长、而上影线较短的类似与吊颈线的小阴线，这种线的解读一般来说在相对高位是头部信号，而现在是在持续下跌了8周以后出现，应该是空头下试遇阻的信号。是不是会出现止跌上涨，还有待于成交量的进一步放大。

　　在形态上也有不同的看法。第一种看法是从3186点以来，周线上形成了与3067点一起组成的双顶形态，2661点的被击穿，包括后期2610点的反弹都是该双顶颈线位被击穿后的反抽。以该大型双顶的量度幅度简单计算是 2661-(3067-2661)=2661-406=2255点。这与前述月线的下档最后的支撑2246点相符。另一种看法是，从3067点以来的走势在周线上已经逐步向下降楔形的形态演变，在技术上，下降楔形一般是往上突破的。我们以3067点与2826点连线组成该楔形的上边线，以2610点与8月19日这周的低点2513点连线形成了楔形的下边线(因为2437点是在恐慌中产生的故可以忽略)，该线本周位于2476点附近，故市场上周探低2459点后即刻有大盘股出来护盘，这是该支撑线在发生作用。该楔形的上轨本周在2696点(每周下移18.5点)，只有突破该线才是市场开涨的信号。其实，在我看来这两种形态读法最后一定是殊途同归的。因为楔形的线每周都是下移的。而双顶的量度幅度就在下方，短线矛盾，中线方向其实是一样的。

　　综上所述，市场目前持续的压缩就像一根弹簧一样，已经基本接近了极点。目前市场继续往下压，是市场大机会来临的时候。专业的说法底部是一个区域。等到底部涨起来后再入市，要远远好于现在在里面苦熬 “黎明前的黑暗”。历史上高点到低点的时间间隔一般不会超过4年，而6124点到下个月就是48个月了，你说这是机会还是风险呢？（航天证券 姚凯）