周四受八号风暴影响，港股休市。不过，美股等外围股市又开始下跌，港股的反弹行情预计将告一段落。

　　现在市场的焦点仍在欧洲债务问题上，救助希腊的问题每天都有新消息，但就是没有实质性进展，欧债有可能蔓延整个欧洲金融市场的担忧有增无减。在过去几周，资金撤离股市的举动非常明显，并且空方占据了主导地位。欧美投资者均对本国经济前景非常不看好，认为全球经济衰退速度超出想象。记得在上半年，全球股市还没这么糟糕的时候，相信大部分人都认为到了下半年，以美国为首的欧美经济将会好转，对股市的期望很高，但没想到欧债危机日益严重，而且爆出个美债危机，并且之后的经济趋势表现得越来越不济。正因为投资者每次憧憬均被更大的失望所打击，所以逃离股市之后对后市的看法也更消极。但是有一点还好，美股道指跌来跌去还在震荡区域，而不像港股的恐慌性下挫。

　　A股方面，之前笔者已经提醒投资者要转变思路，任何大众认为的底部大多不是底部。之前2700-2800点震荡那么久，多数投资者认为是底部，而现在却到了2400点震荡了，而当前大家又都认为现在这个位置是底部了。所以说，在全球经济不明朗因素众多、市场悲观情绪充斥的环境下，港股的走势仍不会乐观，短期的反弹只是超跌技术性要求，现在大家要做的是观察，而不是抄底。

　　衍生工具交易方面，看空的投资者可关注恒指认沽证13865；反之，则可留意其认购证14062。提醒投资者，权证投资风险巨大，可导致本金全部损失。(作者为香港证监会持牌人士 AQE003)