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机构：民族证券
股票：欧菲光（002456）
精彩摘要：
年初至本报告期末，营业收入同比大幅上升而期间费用率同比下降，公司实现营业总收入为246,832.61万元，同比增长280.52%；实现利润总额23,007.69万元，同比增长936.80%；实现归属于上市公司股东的净利润为22,639.44万元，同比增长891.76%。
点评：
毛利率稳定在20%。随公司各GF产线陆续爬坡满产，规模化效应使得成本改善，同时议价能力得到维持。预计未来两年公司毛利率能维持在20%上下。
作为国内最大的触摸屏供应商，公司订单维持在高水平，客户依然瞄准“中华酷联”，同时为三星GalaxyNote、Tab系列中尺寸触摸屏供货，已成为三星第二大触摸屏供应商。GF薄膜型触摸屏成为市场主流已成定局，未来向上蚕食OGS中大尺寸市场空间的可能性存在。
第四季度ipadmini等中尺寸平板电脑陆续推出，多使用GF薄膜式电容触摸屏解决方案，预计明年GF供应偏紧。公司中尺寸产能目前为1.2kk/月，明年向目标3.5kk/月努力，以尽快满足需求。
估值：
研报预计公司2012年净利润达到3.02亿.全年EPS预计1.58元之间。给予29倍估值，目标价格为45.82元。
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