港股在上星期明显下跌，5个交易日累积蒸发643点，恒指更再次跌穿10天线和22,000点关口，连日来持续考验20天线约21,700点附近的承接力。

    不过，从恒指牛熊证的资金流所见，不少投资者仍然希望趁大市回调的时候“博反弹”，由1月8日至14日的5个交易日内，恒指牛证一共录得1.43亿港元资金流入，成为最大资金流入项目；相反，恒指熊证在这5天，却录得9,079.8万港元资金流出，为最大资金流出项目。由于美股上周五下跌，加上港股预托证券(ADR)预计恒指将低开超过两百点，预计短期调整压力仍大，博反弹不宜太进取，应采取候低吸纳的策略。

    如果投资者看多恒指，可留意高杠杆牛证69430，行权价20,900点，收回价21,400点，今年6月底到期，杠杆约28.9倍；另外，也可留意收回价较低的牛证69315，行权价20,500点，收回价21,000点，6月底到期，杠杆约16.9倍。

    相反，如果看空股市表现，可留意熊证69694，行权价22,800点，收回价22,300点，今年6月底到期，杠杆约16倍；另外，也可留意收回价较高的熊证69695，行权价22,900点，收回价22,400点，今年6月底到期，杠杆约14.7倍。

    另一方面，内地上星期收紧银根，人行宣布调高存款准备金率50点子，内银股股价成为重灾区，其中工行(01398.HK)股价连续8个交易日下跌，并跌穿6港元的心理关口，短线可能会调整到去年9月的突破位，约5.7港元附近。如看多工行，可留意长期价外认购证20216，行权价6.4港元，今年7月中到期，提供5.9倍实际杠杆，引伸波幅约40%。

    至于建行(00939.HK)表现则较佳，股价上周五止跌回稳，如能在6港元关口上建立支持，待市场消化不利消息后，有机会展开技术反弹。如果看多建行，可留意长期价外认购证20387，行权价6.9港元，今年7月底到期，提供4.77倍实际杠杆，引伸波幅约45%；另外，也可留意中期价外认购证18846，行权价6.88港元，今年4月中到期，提供9.3倍实际杠杆，引伸波幅约36.5%。

责编：任威风

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