外围股市疲弱，港股上星期已连续3个交易日下跌，全周蒸发接近1,000点。恒指上周五表现波动，虽然在20,300点附近展开技术反弹，修补部分下跌裂口，但技术上走势仍偏淡，加上港股预托证券(ADR)在美国交易时段大跌近572点，预示恒指可能大幅低开，购入接近收回价牛证的投资者，今日宜留意相关牛证，会否一开市已被强制收回。

    资金流向方面，在上周五大跌期间，不少投资者留意恒指牛证，希望搏取大市反弹，当中收回价在19,500点左右的牛证，由于距离收回水平较远，有较多资金流入；相反看空的投资者，则反而选择较贴近收回水平的恒指熊证，以获得更大的杠杆效应。

    如果投资者看多恒指，可留意贴价、但风险较大的牛证69871，行权价19,800点，收回价20,300点，今年7月底到期，杠杆约5.77倍；另外，也可留意收回价较低的牛证69867，行权价19,600点，收回价20,100点，今年7月底到期，杠杆约7.34倍。相反，看空的投资者可留意熊证69884，行权价22,100点，收回价21,600点，今年6月底到期，杠杆约5.76倍；另外，也可留意熊证69850，行权价22,200点，收回价21,700点，今年6月底到期，杠杆约10.9倍。

    虽然内银股上周五普遍反弹回升，但中行(03988.HK)收市后宣布，计划发售400亿元人民币A股可换股债券，同时要求取得A股及H股各两成的发股授权，按市价计，集资上限将高达2,700亿港元。消息令市场忧虑其他内银股也会有类似的融资行为，或影响内银股表现。

    不过，建行(00939.HK)股价在6港元的关口两度找到支持，如认为建行可守住这关口并作出反弹，可留意中长期深入价外认购证19920，行权价7.38港元，今年7月初到期，提供7.5倍实际杠杆，引伸波幅约37.2%。

    至于另一龙头股工行(01398.HK)，股价上周五在5.6港元附近出现阳烛反弹，短线上望10天线约5.95港元附近，如看好工行，可留意中期价外认购证20435，行权价6.4港元，今年5月中到期，提供8.1倍实际杠杆，引伸波幅约35.9%。

责编：任威风

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